Разделы



Некоторые закономерности повеления акиий

Есть ли какие-нибудь общие закономерно­ сти поведения цен акций? Да, есть. Мно­ жество исследователей посвятили немало времени их поиску в надежде разработать стратегии, приводящие к гарантированным успехам. Об одной из них мы уже говорили: в год президентских выборов в США рынок акций обычно вырастает. Мы упоминали также, что утром цены акций растут, а затем начинают снижаться. Есть и еще некоторые найденные исследователями общие закономерности, знание которых может способствовать более успешной игре на бирже.

11.1. Эффект понелельника. Если рынок в пятницу вырос, то в понедельник вероятность его роста выше вероятности падения. Пят­ ничное падение рынка тоже скорее всего продолжится в понедельник, во всяком случае, — в первой половине дня. Большинство инвесторов и трейдеров-непрофессионалов в выходные дни проводят тщательный


анализ рынка. Человеческое мышление устроено так, что всякий обозна­ чившийся процесс линейно аппроксимируется в будущее. Если началось падение рынка, то сразу возникают пессимистические прогнозы. Рост рынка, напротив, вызывает прилив оптимизма и уверенность, что так будет всегда. На рынке надо уметь думать не как так, как все, и постоянно помнить об изменчивости: если что-то повысилось, то оно обязательно снизится, а то, что уменьшилось, со временем увеличится. Но большинство мыслит инерционно, и именно этим обусловлен эффект понедельника.

11.2.                Коней квартала. В конце квартала инвестиционные фонды на­чинают подводить итоги. Им предстоят отчеты перед вкладчиками, и, естественно, вкладчики будут интересоваться, какие акции были куплены за отчетный период. Если в портфеле фонда преобладают акции аутсай­деры, то возможен отток капитала — недовольные работой аналитиков вкладчики, будут переводить свои деньги в другие фонды. Для косме­ тических целей менеджеры фондов пересматривают все приобретенные акции продают те, которые мало выросли или упали в цепе за последний квартал. Вместо них покупаются популярные акции, заметно выросшие в цене. Покупка таких акций производится несмотря на их высокие цены. В результате таких манипуляций, которые в Америке называют window dressing — приукрашивание окон, в конце квартала акции аутсайдеры еще подешевеют, а лидеры роста еше подорожают. Трейдеру полезно знать, что в начале следующего квартала пойдет обратный процесс: аутсайдеры станут повышаться, а победители могут упасть в цене.

Дистанционные Курсы Форекс - это замечательная возможность для Тебя подготовиться к прибыльной работе на бирже Форекс!

11.3.                Аекабрьский эффект. В конце года инвесторы пересматрива­ют свои инвестиционные портфели и думают об уплате налогов на прибыль. Если какие-либо акции упали к концу года, то инвестор может их продать, чтобы обозначить свои убытки и тем самым уменьшить величину налогов. Выросшие акции стараются держать до начала янва­ря, чтобы замаскировать прибыль, перенеся ее на следующий год. Это приводит к эффекту, аналогичному приукрашиванию окон в конце квартала: аутсайдеры падают, а лидеры продолжают рост. В декабре такой эффект выражен еще более ярко, так как помимо инвестиционных фондов в такую игру включаются многие инвесторы-любители.

п»ї

11.4.                Январский эффект. Январь — это месяц, когда рынок на­чинает новую жизнь. В конце года многие продали акции, и теперь развертывается процесс подбора оптимальных кандидатур для инвести­ рования и трейдинга. Именно в январе активизируется массовый поиск малых компаний, которые могут принести большие прибыли в насту­пившем году, а потому акции большинства малых компаний начинают расти в цене.


Второй январский эффект получил название январский барометр. Было замечено, что поведение рынка в течение всего года с большой вероятностью соответствует его поведению в январе. Если в январе рынок вырос, то он будет расти в течение всего года, а упавший в январский рынок сигнализирует о высокой вероятности годичного падения. Безусловно, рынок будет колебаться, но почему-то годовая тенденция. изменения рыночных индексов во многом коррелирует с январским барометром.

Мы перечислили самые надежные календарные закономерности, обнаруженные исследователями рынка акций. Кроме того, есть стати­ стика динамики рынка по месяцам и по временам года. Сделано еще множество интересных наблюдений. Так, все крахи рынка акций в США происходили по понедельникам, поведение рынка связано с солнечной активностью и женской модой (чем короче юбки, тем сильнее растет рынок). Все это весьма любопытно, однако практической ценности для ведения биржевой игры не имеет.


Читать далее: Кратковременный трейлинг