Разделы



Резкое изменение иены

Просмотрев таблицы акций, вы обнаружи­ли, что некоторые акции выросли на 8 и более процентов за день. Что вы пред­примете? Начнете ли вы играть на понижение или купите данные акции в надежде, что они будут расти в цене дальше? В предыдущих главах мы говорили, что вероятность дальнейшего роста велика, если выполняются следующие условия:

1.  Рост был вызван хорошей для данной компании новостью (рекорд­ные прибыли за прошедший квартал, новый контракт, увеличение дивидендов и т.п.). Нужно остерегаться роста акиий, вызванного рекламой или покупкой данных акций другой компанией.

2.            Рост цены акции сопровождался ростом объема торговли ими.

3.            Рынок растет и растет индекс отрасли, к которой принадлежит данная компания.

4.            Цена акций выросла настолько, что произошел прорыв уровня сопротивления (если таковой имелся).

А как оценить ситуацию, если данные условия не выполняются или выполняются частично? Для ответа на этот вопрос мы провели компьютерный анализ поведения акций за 1996-1997 годы. За это время рынок в целом вырос, но было много периодов, когда он падал и даже значительно. Как было сказано, мы отдельно рассмотрели периоды роста и периоды падения рынка и так же отдельно проанализировали поведение акций нью-йоркской биржи NYSE (большие компании) и рынка NASDAQ (малые компании). Нас интересовало поведение акций на следующий день после какого-либо события или цепи событий.

Рассмотрим поведение акций на следующий день после сильного роста в течение дня dx . Из всего множества акций будем выбирать те, у которых

V , > 100 000,

X , > 10$,

( X , -Хг_,)

> 0,08,

Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, поэтому профессионально сделанные прогнозы Форекс могут сделать вас непомерно богатым.

где Xi — цена акций в момент закрытия биржи в день d ;. Иными словами, за день d { рост цены акций превышал 8%.

Было рассмотрено также поведение акций на следующий день после сильного падения в течение дня d (, т.е. рассматривались акции,


удовлетворяющие условиям:

V , > 100 000.

X , > 10 S ,

( X , -Х,_|)

— —- < -0.08,

Xi - x

Соответствующие вычисления проводились раздельно для акций для биржи NYSE и рынка акций NASDAQ .

Отдельно были выделены еще случаи, когда рост цены акций сопровождался значительным ростом объема торговли V . При этом выбирались акции, которые удовлетворяли следующим условиям:

п»ї

V , >3 V ? _,,

В процессе анализа вычислялось изменение иены акций в процентах за интересующий нас день di + , следующий за днем некоторого события на рынке, т.е. вычислялась величина

ДХ (Хг+1 - Xi )
X Хг

здесь условно предполагалось, что трейдер покупает акции в конце дня сЦ и продает их в конце дня Dt +] . Это весьма грубая оценка, так как обычно покупки и продажи акций происходят в середине дня, но даже такие расчеты, показав общие тенденции, помогут сравнить различные методы трейдинга.

Результаты компьютерного анализа сведены в таблицу 10.1,где представлены величины ДХ/Х; п — среднее число рассматриваемых событий за один день; Р+ — вероятность роста цены акций в день di + . При сопоставлении числа событий за день нужно учитывать, что на бирже NYSE число компаний в три раза меньше, чем на рынке NASDAQ .

Отметим, что вероятность роста акций в день dt +] увеличивались, если рост акций в день di происходил на большом объеме. Это на­блюдалось как при растущем, так и при падающем рынке, однако при растущем рынке вероятность роста акций в день dl +] была заметно боль­ ше, чем при падающем рынке. При растущем рынке и при росте цены на большом объеме продаж вероятность роста акций Р+ (%) достигала 58%.

Весьма интересны и результаты анализа поведения акций в слу­чае сильного падения цены. На бирже NYSE падение курса акций на большом объеме при падающем рынке увеличивало вероятность их падения и на следующий день. На рынке же NASDAQ сильное паде­ние акций приводило на следующий день к повышению вероятности


их роста как при растущем, так и падающем рынке. При растущем рынке вероятность роста акций достигала 60%. Если падение проис­ходило при большом объеме, то в условиях падающего рынка такой эффект уменьшался. Читатель должен сделать вывод, что если начинать опасные игры на повышение курса акций после их сильного паде­ния, то лучше делать это на более спекулятивном рынке NASDAQ и только в случае общего роста рынка. На этом рынке кратковремен­ный рост и падение акций часто вызываются не фундаментальными показателями компаний, а желанием трейдеров получить быструю при­ быль.


Читать далее: Четыре лня роста или паления акций