Разделы



Проверка рынка на случайность

Как мы видели , при бросках " идеальной " монеты веро­ ятность выпадения подряд какой - то одной стороны тем мень­ ше , чем больше " заказывается " таких выпадений . Это озна­ чает , что в " случайном " рынке выпадение одних и тех же сто­ рон в количестве 2, 3, 4, 5, 6 и т . д . должно происходить все реже и реже по мере возрастания их числа по приведенной ранее формуле (1/2 в степени 1, где п — число одинаковых выпадений ).

А что мы наблюдаем с этой точки зрения на реальных графиках ? Так оно и есть . Если взять графики всех упомяну­ тых валют и перевести их в серии единиц и нулей , то они окажутся достаточно перемешанными , чтобы говорить о ка­ких - то значимых отклонениях от случайных распределений . Однако картина неожиданно меняется , если отфильтровать " шумы и помехи ", вносимые мелкими флуктуациями , случай­ ность которых признавал даже Эллиотт . В качестве такого отсекающего фильтра используются движущиеся средние . Действительно они приводят ряд мелких колебаний к неко­торой одной усредненной величине , игнорируя тем самым имеющиеся случайные различия .

Очевидно : чем длиннее интервал усреднения , тем боль­ ше случайностей будет исключено и возможно проявление того , что за этим стоит . В результате выявилось , что по мере увеличения интервала усреднения от 1 до 10 идет явное уменьшение признаков " случайности ", и скрытые в более мелких флуктуациях тренды как бы обнажаются . Впрочем , если постараться , их можно обнаружить и визуально . Инте­ ресно то , что в " очищенном " виде нули или единицы регуляр­ но повторяются с точки зрения случайных процессов многие десятки раз подряд .

Эти результаты подтверждают сформулированное выше положение , что если рынок вошел в тренд , он там будет пре­ бывать некоторое время . К большому сожалению , восполь­зоваться данным свойством не так просто , поскольку совер­ шенно случайным остается проявление двух практически важных моментов :

а ) когда , через сколько шагов , на каком этапе возник­нет тренд ;

б ) какой он будет продолжительности .

Как видно , мы вновь уперлись в тот же фундаментальный и нерешенный вопрос о том , каким образом трейде­ру заблаговременно определить , находится ли он в дан­ный момент еще в тренде , или последний уже завершил­ ся . Единственный выход — это делать какие - то предполо­ жения и выдвигать рабочие гипотезы , которые должны быть чем - то обоснованы . С точки зрения теории вероят­ности такое обоснование следует искать в статистических данных .

9.3.2. Случаен ли тренд

п»ї

Любопытные результаты можно получить , если к каждо­ му вхождению в рынок подходить как к эксперименту с мо­нетами , где денежная ставка делается на наиболее вероят­ ный с точки зрения трейдера исход . В этом нам может по­мочь такое понятие , как " случайный тренд ". Чтобы восполь­зоваться им , заложим основу , на которой будем далее воз­водить свои построения .

Во - первых , смело допустим , что каждый тренд — это яв­ление случайное как по моменту его начала , так и по продол­ жительности . Из этого следует , что не стоит напрасно тра­тить впрмя на поогнозиоование ни того момрнтя когля по - явится новый тренд , ни его продолжительности . Вместо это­ го лучше понаблюдать за тем , как зарождаются тренды , и брать их все на учет сразу же , как только они обозначились .

Во - вторых , будем исходить из вероятностного допуще­ ния о том , что раз уж тренд начался , то он продолжится еще какое - то время . Практически это означает принятие реше­ния об открытии позиции при каждом обнаружении зачатков тренда .

В - третьих , зарождением тренда будем считать всякое неоднократное " подтверждение " соответствующих линий со­ противления или поддержки . Здесь возможны различные варианты с точки зрения числа " неоднократности ": 2, 3 или больше .

Рассмотрим , как это выглядит на нескольких примерах по Графику 15 реального рынка ( USD / JPY ), Если принимать , что диапазон отклонений в ту или иную сторону от линии тренда допускается в пределах 5 базисных пунктов , а трендом считать любую линию , соединяющую хотя бы две вершины ( при падении рынка ) или два минимума ( при росте ), то получим следующую картину по числу " подтверж­ дений ".

1.  Уровень цены 106,40 — 4 подтверждения .

Курсы Forex - это чудесная перспектива для Тебя подготовиться к успешной работе на рынке Форекс!

2.            Тренд вниз между 2 и 7 августа — 2 подтверждения и 1 пробив .

3. Тренд вверх между 7 и 9 августа — 2 подтверждения и 1 пробив .

Читатель может поработать с другими графиками и лег­ко убедиться , что с технической точки зрения тренды в зави­ симости от критериев рассмотрения бывают всякие : " и боль­ шие , и маленькие ". На приведенном графике выделены , ко­ нечно , далеко не все тренды . В частности , их может быть гораздо больше , если в качестве критерия брать " минимум два подтверждения ". С другой стороны , их будет тем меньше , чем более жестким является критерий : скажем , можно брать не ценовой минимум , а волновой ( т . е . волна достигает по крайней мере двух высших или низших точек ). И только сам трейдер может определить приемлемые для себя критерии .

п»ї

При этом ему придется делать выбор между следующи­ ми возможностями :

большее число подтверждений , как считается , повыша­ ет статистическую надежность тренда ; но зато всякий " ста­ рый " тренд имеет свойство " выдыхаться ", и не исключено за­ вершение его жизненного пути как раз в тот самый момент , когда трейдер решит прокатиться на нем ;

" молодой " тренд ( например , только два подтверждения ) в потенциале обещает более продолжительные перспективы роста , чем " старый ", который , возможно , находится на изле­ те ; но в силу своей статистической ненадежности эти обеща­ ния могут быть так и не выполнены .

На наш взгляд , предпочтительнее делать ставку все же на " молодость " тренда , хотя , кроме тезиса " молодым везде у нас дорога ", обосновать строгими выкладками целесооб­ разность именно такого подхода достаточно сложно . Для этого нужно хотя бы взять обширный исторический матери­ ал и набрать соответствующую статистику . Но если кто и проделает такую гигантскую работу , ее можно перечеркнуть одной фразой : " История может и не повториться " ( и после этого вести споры до хрипоты ). Но , как вытекает из теории вероятности , столь безнадежное дело можно несколько по­ править путем привлечения дополнительных критериев при -

нятия решений об открытии позиции . И чем многочислен­нее основания , тем лучше .

Это следует из расчетов по опытам с несколькими моне­ тами .

Представим следующую модификацию игры в " орлянку *.

Игроки А и В одновременно бросают по одной " идеаль­ ной " монете : если выпадает одна и та же сторона , выигрыва­ ет А , разные — В .

По существу это есть модель игры трейдера ( А ) с рын­ ком ( В ), когда неизвестно , куда пойдет последний , и поэтому приходится пользоваться случайным выбором с исходом : уга­ дал — не угадал .

Опыт № 1: одновременный разовый бросок двух монет .

Поле (2 элемента ): 1) " угадал ", т . е . одинаковые стороны (" о , о "; " р , р "), 2) " не угадал ", т . е . разные (" о , р "; " р , о ").

Интересующее событие : выигрывает А ( т . е . выпадают одинаковые стороны — угадал ).

Результат ( по первому правилу ): вероятность выигрыша =0,5.

Представим теперь , что А в отличие от В бросает не одну , а одновременно две монеты ; А выигрывает , если хотя бы одна его монета повторит исход , который получится у В . Очевидно , что у игрока А более предпочтительные шансы . Посчитаем их .

Опыт № 2: одновременный разовый бросок со стороны А двух монет , со стороны В — одной монеты .

Поле (6 элементов ): 1) (" о , о "; " о "); 2) (" о , о "; " р *); 3) (" о , р "; " о "); 4) (" о , р "; " р "); 5) (" р , р "; " о "); 6. (" р , р "; " р ").

Интересующее событие : выигрывает А ( у него хотя бы одна монета выпадает той стороной , что и у В ).

Результат ( по первому правилу ): составное событие включает 4 элемента ( №№ 1, 3, 4, 6); вероятность 4:6 = 2/3. Можно посчитать , что при наличии у А 3 монет вероятность успеха будет 7/8, и т . д . Но с ростом числа монет у игрока А вероятность успеха все равно никогда не достигнет уровня гарантированности ( т . е . не будет равна 1).

Хотя и весьма приблизительно , но данная ситуация все же может быть интерпретирована как использование трей -

дером двух или большего числа независимых оснований ( при­ знаков , индикаторов ) для принятия решения об открытии тор­ говой позиции . Иными словами , исходя из данной аналогии можно сделать общий вывод : чем больше независимых при­ знаков использует трейдер , тем более вероятен успех , т . е . какой - то из признаков да сработает .

Таким образом , если ставка делается на " молодость " тренда , то необходимы дополнительные индикаторы , которые могли бы подтверждать силу этого тренда , скажем , по более глубокой истории или каким - то техническим соображениям . А при ставке на " старый " тренд , который статистически уже проверен , обязательно потребуются признаки , свидетельству­ ющие об отсутствии " истощения ".

Разумеется , возможны и иные подходы . Здесь же , по­скольку мы говорим о вероятностном анализе , интересен другой вопрос : могут ли возникать тренды в случайных процессах ? Ведь здравый смысл настойчиво подсказыва­ет , что естественнее всего был бы равномерный беспо­рядок .

Вот когда читателю представился случай убедиться в том , что наш внутренний голос не всегда бывает прав .

9.3.3. О законах ( теоремах ) арксинуса

" Законы арксинуса " ( известные также как первая и вто­рая теоремы ), в частности , показывают , что в случайных про­ цессах тренды возникают почти неизбежно . Мы не будем утомлять читателя математикой строгих выкладок . Но если кому - то хочется узнать об этой интересной особенности жизни случайных чисел , с тем чтобы применить ее на практике , то ниже будет дана общая формулировка первого закона , крат­ ко изложенного в прикладной форме .

Обратимся опять к монете . Но не как к дорогому сердцу всякого трейдера денежному знаку , а в качестве генератора случайных чисел . Вновь займемся бросками на удачу и ре­зультат каждого испытания будем обозначать точкой в двух­ мерном пространстве :

по вертикали . Шаг вверх , если выпадает какая - то зара­нее обозначенная сторона ( прибыль ); если другая — шаг вниз ( убыток );

по горизонтали . Каждый номер броска — это один шаг вправо ( очередное вхождение в рынок ).

В результате множества бросков получим набор точек , соединив которые , увидим некоторую линию , берущую на­чало из координаты (0, 0), а далее уходящую в неизвест­ность . Такой путь в теории вероятности называют кривой " случайного блуждания ". Очевидно , что она весьма близко отражает игровую ситуацию " трейдер против рынка ". Игрок тоже " блуждает " по этому минному полю , то выигрывая ( до­пустим , верхняя половина пространства ), то теряя ( нижняя ). Поэтому задачи , теоретически решаемые в связи с этой моделью , могут иметь для нас известное практическое зна­чение .

Вопрос формулируется просто : если рынок считать яв­лением случайным и поэтому решение об открытии позиции принимать на основе серии последовательных бросков мо­неты " угадал — не угадал ", то какова вероятность оказаться в выигрыше ( в данном случае — в верхней части простран­ства блуждания ) по суммарным результатам какого - то опре­ деленного числа испытаний ?

Здравый смысл подсказывает , что раз процесс случай­ный , то и распределение точек по обе стороны разделитель­ ной полосы должно быть приблизительно равномерным . Но эта подсказка никуда не годится . Потому что одно из самых неожиданных свойств чистой случайности заключается в том , что равномерное распределение после каждой отдельной серии испытаний встречается крайне редко .

Собственно говоря , в этой истине и состоит первый за­кон арксинуса . Он разрушает наши интуитивные представле­ ния о том , что при бросках " идеальной " монеты выигрыш при­ мерно должен быть равен проигрышу . И дело в том , что это не просто неверно , а совершенно неверно . Иными словами , подсказка здравого смысла и реальная действительность стоят друг от друга , как мы увидим , на весьма неблизком рас­стоянии .

Если говорить более конкретно , то согласно первому за­ кону арксинуса при фиксированном t (0< t <1) вероятность ( Р ) того , что доля времени ( к / п ), проведенная точкой в верхней половине , т . е . доля выигрышных для трейдера бросков ( к ), при их общем числе ( п ), стремящемся к бесконечности , бу­дет меньше t , определяется по формуле :

Р = (2/3,14) х arcsin ( t )1/2.

Графически функция Р = f ( t ) представляет собой кривую такого вида { см . рис . 14):

Хотя формула выведена для условия бесконечного чис­ла бросков , но приличное ее приближение фактически обес­ печивается начиная уже с 20 испытаний .

Из этого закона следуют два важных вывода .

Во - первых : вероятность для трейдера провести большую часть времени на выигрышной стороне гораздо ближе к 0 или 1, чем к интуитивно ожидаемому значению 1:2.

Во - вторых : чем больше число испытаний , тем более оче­ видным будет волновой характер случайного блуждания , при котором все точки будут группироваться примерно по сину­соиде ( не отсюда ли " правило перемен " Эллиотта ?).

Проиллюстрируем сказанное примером , который приве­ ден у Феллера ( см . [34], с . 96):

Опыт : монету подбрасывают каждую секунду на протя­ жении целого года .

Интересующее событие : вероятность ( Р ) того , что менее удачливый игрок будет находиться в выигрыше не более чем Т дней в году .

Результаты :

Т = 154, 126, 100,75, 50, 35,20, 9, 2;

Р = 0,9, 0,8, 0,7, 0,6, 0,5, 0,4, 0,3, 0,2, 0,1.

Это значит , в частности , что с вероятностью 0,9 более удачливый игрок будет в выигрыше 211 дней в году , т . е . почти 60% времени . Неплохо !

Расчеты для 10 000 испытаний показывают : вероятность того , что одна играющая сторона находится в выигрыше более 9930 раз , а другая — менее 70, больше 0,1. Интуитивно такой исход кажется маловероятным . В действительности получается , что один эксперимент из 10 может привести к такому совершенно непропорциональному соотношению , как 9930:70 в пользу одно­ го из игроков . Иными словами , из 10 трейдеров , использующих метод случайных чисел , один будет исключительно удачлив , с вероятностью 90%. ( Вспомним в этой связи , что ранее мы при­ водили оценки отсева обучающихся : из каждых 100 на рынке остаются 10. Совпадение поразительное , не правда ли ?)

Таким образом , важнейшее практическое следствие за­ кона в том , что в деле " трейдер против рынка " самый неверо­ятный исход — это ничья . И куда более вероятен будет вари­ант , когда одна из сторон будет " более удачлива ", а другая — " менее удачлива ".

Несколько слов о втором законе арксинуса .

Введем понятие " максимум " применительно к графику случайного блуждания : это вершина , лика которого точка блуждания достигает в верхней ( выигрышной ) половине гра­фика . Смысл понятия в том , что в этом месте наш игрок дос­тигает наилучших результатов за какой - то прошедший пери­ од времени бросания монеты .

Второй закон арксинуса устанавливает наиболее веро­ ятные места расположения максимумов по ходу игры . Было доказано , в частности , что существует сильная тенденция к расположению максимумов в начале пути блуждания . Иначе говоря , более вероятно оказаться в выигрыше в начале ис­ пытаний , чем в середине . Не потому ли родилось выражение " новичкам везет "?

И еще один практический вопрос , ответ на который дают законы арксинуса . Допустим , что игрок решает прекратить игру в момент , когда он имеет любой положительный резуль­ тат . Каково время ожидания такого исхода ? Расчеты пока­ зывают , что время возникновения чистого выигрыша " когда - нибудь обязательно наступит ". Это звучит так же оптимис­ тично , как и обещание светлого будущего , которого можно и не дождаться .

Наконец , замечания о связи теорем арксинуса и закона больших чисел .

Как отмечалось выше , первый закон арксинуса про­тиворечит здравому смыслу . Но это не беда . Гораздо ху­же — противоречие незыблемому закону больших чисел . Вспомним , что последний гласит : с возрастанием числа испытаний успех должен неизбежно уравниваться не­удачей .

На самом деле противоречия здесь нет . Закон больших чисел потому так и называется , что он справедлив только для возрастающего до бесконечности числа серий испыта­ ний . Именно тогда доля выигрыша стремится к 1:2. Но этот закон ничего не говорит о том , что будет происходить в каж­ дой отдельной серии . А вот первый закон арксинуса как раз именно об этом : ничья на конкретно ограниченном отрезке бесконечного пути испытаний маловероятна .

К сожалению , никто не в состоянии заранее и точно под­ сказать трейдеру , начавшему игру против рынка , кто из них на деле окажется удачливее .

Впрочем , есть еще один способ оценить свое будущее , опираясь на первый закон арксинуса .

Дело в том , что значение законов арксинуса выходит за " монетные " рамки и имеет даже философское звучание . Отмеченные закономерности не только являются особен­ ностью игры с бросанием монет , но и характерны для более широкого класса случайных величин . Не правда ли , в этом невольно видится проявление первого закона арксинуса ? Поэтому каждый трейдер , решивший ис­ пытать действие данного закона на себе , должен проанали­зировать свой жизненный путь , и , если он увенчан не шипа­ ми , а розами , есть весомые шансы , что изначально прису­ щая удачливость может найти свое продолжение и в трей­ динге . Не исключено , что даже самый неудачливый в жизни человек вдруг получит лакомый кусок своей синусоиды в трейдинге . В конце концов каждый живущий на Земле человек уже ап­ риори является " везунком ": ведь ему дарован шанс появить­ ся на свет , опередив многих менее удачливых претенден­ тов на жизнь .

Но оставим " философию арксинуса " и вернемся к тео­ рии вероятности с точки зрения практического вопроса : " Что делать ?"

Если принять факт постоянной смены подъемов и па­ дений рынка как самое что ни на есть присущее случай­ ным процессам свойство , то хорошо бы научиться оцени­ вать вероятную продолжительность конкретных ценовых движений рынка . Посмотрим , как это можно было бы осу­ ществить .

9.3.4. Этапы вероятностного анализа

Следует выделить три этапа вероятностного анализа дви­ жений рынка .

1.  Выявление статистически повторяющихся закономер­ ностей в конфигурации движения цен и поведении рынка ( про­ ще говоря , ищем формы , в каких рынок сам себя повторяет ).

2.  Операциональное определение выявленных вариан­ тов , т . е . формализация их в неких объективно регистрируе­ мых показателях ( старательно облекаем предупреждающие сигналы в доступную и понятную для непредвзятого взгляда форму так , чтобы даже самый заядлый скептик признал : " Да , это оно !").

3.  Анализ имеющихся альтернатив с учетом сознательно принятого на себя уровня риска и выбор тех из них для игры , которые соответствуют исходным условиям и задачам , сто­ ящим перед трейдером на предстоящий конкретный период времени .

Рассмотрим эти этапы подробнее .

1. Задача первого этапа вероятностного анализа : выя­ вить статистически повторяющиеся отклонения от всеобще­ го хаоса случайных флуктуации . Можно различать два вида таких отклонений :

а ) смещение ( bias ) рынка в какую - то одну сторону от
среднего статистического значения ; тренд является харак­
терным примером смещения ;

б ) цикличность ( cycle ), т . е . смена направленности сме­
щений ; смена циклов хорошо видна на любом графике дви­
жения цен .

Оба эти вида отклонений обычно отрабатываются раз­ дельно один от другого : вначале ведется поиск смещений , а затем отслеживаются признаки смены цикла .

С точки зрения вероятностной оценки смещений инте­ рес представляют в первую очередь три их разновидности , т . е . такие конфигурации цен , которые позволяют выносить прогностические суждения .

К этим вариантам смещений относят следующие : прямые линии ( rectilinear regularities ); изогнутые линии ( curvilinear regularities ); углы возрастания / падения ( angular regularities ).

Что касается прямых линий , то , конечно , это прежде всего пинии поддержки и сопротивления , которые могут быть горизонтальными ( показывают уровни цен ) и наклон­ ными ( обозначают направления тренда ). Но наряду с этими линиями можно обнаружить и множество других прямых , от которых цены также имеют свойство отражаться , но не с од­ ной , а с разных сторон . Именно об этом , в частности , говори­ лось , когда обсуждался вопрос о том , что линия сопротивле­ ния может становиться линией поддержки , и наоборот . Та­ кие линии можно было бы назвать " линиями тенденции ", поскольку цены обнаруживают своего рода склонность или тенденцию от них отражаться с разных сторон . Рынок словно " вспоминает " их всякий раз , когда они попадаются у него на пути . С точки зрения вероятностного подхода необходимо выявить все эти значимые линии с учетом того , что чем выше число отражений , тем надежнее линия . Хотя следует помнить и другое : чем дольше живет эта линия , тем более вероятно , что при следующей атаке она будет пробита .

Проиллюстрируем сказанное на примере Графика 11, вы­ делив в первую очередь те линии , которые неочевидны . Об­ ратим внимание на то , насколько многочисленными могут быть линии тенденций . Поэтому трейдеру было бы весьма желательно натренироваться в выявлении всех возможных линий , которые рынок " помнит , но боится ". Конечно , можно обнаружить и изогнутые ( кривые ) линии тенденций . Но по­ скольку работа с кривыми поддержки и сопротивления тре­ бует более основательной подготовки , мы не рекомендовали бы начинающим игрокам их применение в своей практике .

Полезный материал для статистического анализа дает также измерение наклона прямых линий поддержки и сопро­ тивления . Например , можно убедиться , что чем круче угол подъема или падения тренда , тем меньше время его жизни ;

чем меньше углы , тем тренд живет дольше . Кроме того , ры­нок обладает свойством повторять некоторые углы при рос­ те или падении цен , и на этом построены некоторые приемы торговли . В этом контексте интерес могли бы представить углы , которые выведены на основе пропорций " золотого се­ чения ". Мы подробно рассмотрим этот вопрос в разделе о технике игры по углам .

ГаоуМсшил пар > щу О Переспи 1 сппЫМИ ОуЩсО I DytM V MMU

жество других способов и признаков , по которым можно вы­ водить различные статистические закономерности . Чаще всего это делается в качестве вспомогательного инструмен­ та в системах применения технического анализа . Например , игра , построенная на отслеживании пересечений движущих­ся средних , может " подстраховываться " какими - то вероятно­ стными наблюдениями , не связанными с линиями и углами . И мы к этому еще вернемся .

Наряду с этим можно искать смещения не только в из­ менениях конфигураций рынка , но , скажем , и в отражающих состояние рынка осцилляторах . Мало ли куда еще заведет пытливого трейдера его творческая фантазия . Все дороги открыты , и здесь главное — не оказаться в кювете .

Что касается цикличности в смене трендов , то это явле­ ние означает не столько какие - то равные промежутки вре­ мени , сколько повторяющиеся соотношения между периода­ ми роста рынка и его падения . Эти соотношения могут под­чиняться самым разным закономерностям . Наиболее изве­ стная из них — следование числам Фибоначчи . В некоторых учебных пособиях и в последних вариантах программного обеспечения ( trade stations ) предлагается , в частности , " ло­ вить " точки повторения циклов именно по соотношениям от­резков времени , которые удовлетворяют числам 1,618,2,618 и т . д . Это означает , к примеру , что если отмеченная зако­ номерность ( подъем и падение цен ) наблюдалась в течение N дней ( часов , минут ), то следующий цикл подобных движе­ ний можно ожидать с продолжительностью , скажем , в 1,618 х N ( соответственно дней , часов , минут и т . д .). Но в пособии для начинающих мы не видим необходимости более подробно рассматривать этот вопрос .

2. На втором этапе вероятностного анализа , когда ка­ кая - то статистически подтвержденная повторяемость собы­ тий в движении цен уже обнаружена на уровне простого вос­ приятия , необходимо дать операциональное определение критериев принятия решений . Иными словами , требуется сформулировать такие правила " детекции " выявленной по­ вторяемости событий , чтобы можно было практически " чи­тать " соответствующие сигналы " раннего предупреждения " путем чисто механической , спокойной , неэмоциональной регистрации признаков , не допускающих двойной интерпре­тации . Для проверки качества проведенной трейдером рабо­ ты можно пригласить какого - нибудь скептика , с тем чтобы на его примере убедиться в действенности признаков : увидит их неверующий — хорошо ; а углядит совсем иное — плохо : значит надо еще " подшлифовать ".

В последующем разделе приемов торговли мы остано­ вимся на конкретных примерах , иллюстрирующих вышеска­ занное . Здесь же отметим лишь несколько общих моментов .

При отслеживании прямых линий и углов особых проблем с формулировкой критериев не возникает ( поэтому мы их и выделили для рассмотрения ). В этих целях используется сле­ дующий порядок действий :

во - первых , делается графическая экстраполяция под­ твержденных линий ( углов наклона ), т . е . строится их гипоте­ тическое продолжение в пространстве и по времени ;

во - вторых , определяется ожидаемый уровень цен , на котором может произойти встреча рынка с линией , которую рынок может опять " вспомнить ", а также дается оценка того , как далеко рынок после этого может зайти ( Stop - profit );

в - третьих , заранее готовятся отходные пути на случай " забывчивости " рынка ( Stop - loss );

в - четвертых , привлекаются дополнительные признаки и возможности повышения вероятности оценок для принятия решения , открывать ли позицию , либо еще подождать .

Если эта система отработана , то все происходит вполне организованно , хотя и без гарантии успеха .

3. На третьем этапе проводится анализ возникающих альтернативных возможностей . Это наиболее мучительный этап , поскольку связан с выбором одного из нескольких ва­ риантов , порой кажущихся равноценными . В этом случае возникает ситуация , когда , взвешивая " за " и " против ", мы можем уподобиться буриданову ослу , который так и умер с голода , не сумев выбрать между двумя равно вкусными и равноудаленными от него объемами пищи . Конечно , осел остался бы жив , если бы знал теорию вероятности . Он про­ сто бросил бы монету .

В реальной жизни абсолютного равенства вариантов нет . Все же имеется какое - то смещение преимущества в ту или иную сторону . Именно его необходимо уловить . И тогда при­ нятие решения не будет проблемой . Но вывод о том , равно­ значны ли альтернативы , или " смещены " в какую - то одну сто­ рону , возможен только тогда , когда в распоряжении трейде­ра имеются соответствующие критерии оценки . А выбор та­ ких критериев — это самое сложное на данном этапе . Как правило , выбор критериев , по которым оцениваются альтер­ нативы , зависит от следующих факторов :

основополагающие принципы игры , из которых исходит трейдер ;

уровень риска , на какой он готов решиться ;

финансовые ресурсы ;

прибыль , которую , как представляется трейдеру , он мог бы получить .

Возможно , именно здесь , так сказать , в " сплавленном " виде , даст о себе знать философское осмысление трейде­ ром своей жизни , профессии , вытекающих из этого высших целей и немедленных задач , а также многое другое вроде внутренней интуиции или чего - то еще не ведомого никому .

И еще одно общеметодологическое замечание . Речь пой­ дет о необходимости сокращения числа альтернатив до ми­ нимума . Дело в том , что оценка вероятности зависит не толь ко от накопленной статистики , но и от числа возможных аль­ тернативных исходов анализируемого события . Поясним это на примере .

Возьмем опять " идеальную " монету . Для нее существует только два равновероятных исхода , т . е . Р = 1.2.

Но для " идеальной " игральной кости , имеющей 6 граней , получается , что исходов 6 и для каждого вероятность равна Р =1:6.

А сколько вариантов возникает при прогнозировании по­годы ? Здесь все зависит от того , что нас интересует .

Допустим , мы ставим задачу угадать , какой вариант про­ изойдет из следующих элементарных исходов : дождь , мок­ рый снег , снег , облачно , ясно или что - то иное . При равной вероятности событий для каждого из них Р = 1:6. Это значит , что мы " угадаем " именно с этой вероятностью .

А если поле событий будет состоять только из двух эле­ ментов , т . е . мы зададимся целью угадать : погода хорошая или погода плохая , определив критерии " хорошо — плохо ", то вероятность нашей правоты поднимется до 50%.

Итак , важный практический вывод . При вероятностном прогнозировании необходимо таким образом формулировать задачу , чтобы число возможных исходов было минимальным . Поэтому в трейдинге следует сводить все к дихотомии : " да " — " нет " ( т . е . " достигнет расчетного уровня " — " не достигнет ", " про­ бьет линию поддержки ( сопротивления )" — " не пробьет " и т . д .).

Читать далее: Общие выводы о различных подходах к анализу