Методика расчетов

Существуют два подхода к расчету значимых уровней . Хотя они дают разные результаты , но оба подхода одинако­ во применимы для практической работы . Наиболее полно они представлены применительно к валютному рынку в ра­ботах Пламмера и Фишера . Основное различие между эти­ ми авторами заключается в выборе основы для расчетов уровней развития рынка .

Согласно Пламмеру , уровень последующего развития рын­ ка рассчитывается по величине коррекции / отката , зафиксиро­ ванной после какого - то предыдущего движения ( см . рис . 18).

Здесь точки перелома 1, 2, 3 означают последователь­ ность шагов рынка , а буквы — характер этих шагов ( Д — движение , К — коррекция ).

Если мы знаем длину первой коррекции после какого - то движения [ Д (1) — К (2)], то величина пути последующего движения до второй коррекции , т . е . (1 Д (3) — К (2)), вычисля­ ется по одному из коэффициентов развития .

Соответственно получим :

! Д (3) — K (2) l = | Д (1) — K (2) l х 1,618 ( или 2,618, или 4,236).

У Фишера иной подход : единицей отсчета служит не пер­ вая коррекция , а первое движение ( Д ) ( см . рис . 19).

Точки перелома 1, 2, 3 здесь также обозначают после­довательность движения рынка , а буквы Д и К — соответ­ ственно движение и коррекцию .

Тогда величина второго движения :

I Д (3) — К (1)| = 1 Д (2) — К (1)1 х 1,618 ( или 2,618, или 4,236).

Очевидно , что на одном и том же графике обе методики оценки разбега второго движения могут давать разные ре­ зультаты , поскольку в одном случае для расчета использу­ ется изменяющаяся величина коррекции , а в другом она не принимается во внимание .

Что касается оценки величины коррекции ( отката ), то здесь у Пламмера и Фишера различий в подходах нет : кор­ рекция рассчитывается как соответствующая часть любого движения ( см . рис . 20).

Величина коррекции вычисляется по " золотым " коэф­ фициентам сокращения : 1 Д (2) — К (3)1 = 1 Д (2) — K (1) l x 0,618 ( или 0,382, или 0,236).

Понятно , что при падении рынка все расчетные дей­ ствия проводятся в том же порядке , но в другую сто­рону .

Техника игры

Существует множество различных технических подхо­дов , основанных на вероятностных ожиданиях достижения рынком тех или иных " золотых " уровней . Общая последова­ тельность действий такова :

отслеживание движений и коррекций рынка ;

расчеты наиболее вероятных уровней достижения ( т . е . оценка рисков );

открытие позиций в зависимости от рабочих гипотез .

Отслеживание может в равной мере осуществляться как по Фишеру , так и по Пламмеру .

При оценке рисков предлагается исходить , в частности , из следующих положений .

1. Чем меньше коэффициент ( развития или сжатия ), тем
выше вероятность его достижения рынком .

2. Чем больше достигнутый коэффициент , тем выше
вероятность , что за этим последует коррекция рынка .

Тогда получим примерный перечень принципов оценки рисков .

A. Чем меньше первое расчетное движение ( по Фишеру )
или первый откат ( по Пламмеру ), по которому вычисляется
следующее движение рынка , тем более рискованно играть на
откате от низких значений коэффициента ; но при увеличении
исходной величины для расчетов такой риск уменьшается .

Б . Чем меньше первое расчетное движение ( по Фише­ру ) или первый откат ( по Пламмеру ), по которому вычисля­ ется следующее движение рынка , тем менее рискованно де­ лать ставку на достижение малых коэффициентов развития и более рискованно ожидать достижения более высоких его значений .

B. Чем больше первое состоявшееся движение , тем бо­
лее рискованно делать ставку на повышенные значения ко­
эффициента сжатия , и наоборот — при меньших движениях
вероятность достижения высоких коэффициентов сжатия
повышается .

Рабочие гипотезы можно строить на основе двух техни­ ческих вариантов игры : 1) по движениям ; 2) по коррекциям . Их мы и рассмотрим .