Разделы



Установите минимальный уровень увеличения текущей прибыли

Вне зависимости от того, являетесь вы новичком или опытным инвестором, я посоветовал бы вам не покупать акции, которые в самом последнем квартале не показывают прибыль на акцию, по крайней мере на 18-20% выше прибыли за тот же квартал прошлого года. Исследуя наиболее успешные компании, мы обнаружили, что все они имели та?кой рост накануне большого повышения их цены. Многие успешные инвесторы ориентируются на минимальный уровень прибыли в 25-30%. Для еще большей безопасности дождитесь, пока оба последних квартала не покажут существенный прирост прибыли.

Во время бычьих рынков {крупных восходящих трендов) я предпочи?таю концентрироваться на акциях, которые показывают мощный при?рост прибыли ? от 40 до 500% и более. Вы имеете возможность выби?рать из тысяч акций. Так почему же не покупать самый лучший из доступных товаров?

Чтобы еще более усовершенствовать процесс выбора акций, загляни?те вперед ? в следующие один-два квартала ? и проверьте, какую при?быль за эти же кварталы компания имела в прошлом году. Посмотрите, не придется ли компании сравнивать свои показатели с необычайно боль?шой или необычайно малой прибылью, полученной год назад.

Если необычные прошлогодние результаты вызваны не сезонными факторами, этот шаг поможет вам предугадать, какова будет прибыль в ближайшие месяцы. Кроме того, обязательно проверьте обобщенные оценки прибыли (прогнозы, сводные оценки прибыли большой группой аналитиков) на следующие несколько кварталов ? а также на следую?щие один-два года, ? чтобы удостовериться, что и по ожиданиям экс?пертов компания будет работать с прибылью. Некоторые аналитичес?кие службы делают даже прогнозы годовых темпов роста прибыли ряда компаний на следующие пять лет.

Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, поэтому отлично составленные прогнозы Форекс могут сделать тебя бесконечно богатым.

Многие частные и даже некоторые институциональные инвесторы (взаимные фонды, банки и страховые компании) покупают акции, пока?зывающие снижение прибыли в самом последнем квартале, только по?тому, что им нравится эта компания и они думают, что ее акции деше?вы. Обычно они с готовностью проглатывают версию о том, что в


ближайшем будущем прибыль значительно повысится. В некоторых случаях это может быть справедливо, но во многих случаях это не так. Главное то, что вы имеете возможность инвестировать в тысячи компа?ний, многие из которых действительно показывают высокую операци?онную прибыль. Вы не должны соглашаться на обещания прибыли, которые могут никогда и не реализоваться.

Споры о чрезмерном внимании к текущей прибыли

В прошлом японским фирмам было предложено концентрироваться на долгосрочной прибыли, а не на текущей прибыли на акцию. Они тратят деньги на проекты, работающие на будущее компаний, такие как НИОКР.

п»ї

Их концепция разумна, и именно ее придерживаются также отлично управляемые компании в США (их меньшинство). Именно так ведущие компании создают колоссальный прирост прибыли: они тратят годы на научно-исследовательские работы и разработку превосходных новых продуктов.

Но не смущайтесь. Как индивидуальный инвестор, вы можете позво?лить себе подождать, пока компания не докажет, что ее усилия были не напрасны, показав реальное увеличение прибыли. Выбор компаний, показывающих значительный рост текущей квартальной прибыли, яв?ляется лишь одним из способов, которыми разумный инвестор может уменьшить риск ошибки при выборе акций.

Многие старые американские корпорации имеют посредственное руководство, которое постоянно получает весьма посредственные ре?зультаты по прибыли. Я называю их окопавшимися консерваторами или сторожами от менеджмента. Это компании, которых вам надо избегать до тех пор, пока кто-нибудь не наберется смелости, чтобы сменить их высшее руководство. Не случайно именно такие компании обычно стремятся поднять свою текущую прибыль до вялых 8-10%. Настоящим компаниям роста с выдающимися новыми продуктами или улучшенным управлением нет необходимости максимизировать теку?щие результаты.

Ищите компании с ускоряющимся приростом

квартальной прибыли

Наш анализ наиболее успешных акций показал также, что почти в каждом случае кварталов за десять до начала стремительного роста цен рост прибыли начинал ускоряться.


Другими словами, большое движение вызывается не одним лишь увеличением прибыли. Играет роль также размер увеличения плюс повышение процентных темпов роста прибыли компании. Уолл-стрит теперь называет многие такие случаи нежданной прибылью.

Если прибыль компании растет на 15% в год и внезапно начинает подскакивать до 40-50% или выше, это обычно создает условия для серьезного повышения цены ее акций.

Читать далее: Обращайте внимание на рост не только прибыли, но и объема продаж