Разделы



Перекупленность/перепроданность: два рискованных слова

Краткосрочный индикатор перекупленное?/перепроданности поль? зуется особой любовью у многих индивидуальных сторонников техничес? кого анализа и инвесторов. Это 10-дневная скользящая средняя подъе?мов и снижений рынка. Но будьте осторожны: в начале нового бычьего рынка индекс перекупленности/перепроданности может стать суще?ственно перекупленным. Это не должно восприниматься как сигнал к продаже акций.

Большая проблема индексов, которые движутся против тренда, со?стоит в том, что всегда остается вопрос, до каких глубин вы можете упасть прежде, чем рынок наконец развернется. Многие любители по?чти фанатично верят и следуют индикаторам перекупленное?/пере-проданности.

Нечто подобное может случиться на ранней стадии, или в первой фазе, большого медвежьего рынка, когда индекс становится необычайно



 


перепроданным. На самом деле это говорит вам, что медвежий рынок, возможно, пришел всерьез и надолго. Во время своего резкого сокраще?ния в 2000 г. рынок оставался перепроданным на всем пути вниз.

Как-то я нанял весьма уважаемого профессионала, полагавшегося на такие технические индикаторы. Во время падения рынка 1969 г., в тот самый момент, когда все говорило мне о том, что рынок вот-вот столкнется с серьезными проблемами, и я настойчиво пытался заста?вить нескольких портфельных менеджеров ликвидировать акции и ак?кумулировать большие суммы денежных средств, он говорил им, что было уже слишком поздно продавать, потому что его индикатор пере-купленности/перепроданности показывал, что рынок уже был очень перепродан. Вы угадали: вскоре после этого рынок рухнул.

Нечего и говорить, что я редко обращаю внимание на индикаторы перекупленности/перепроданности. То, чему вы учитесь за годы рабо?ты, обычно более важно, чем мнения и теории экспертов, пользующихся множеством разных популярных индикаторов.

Курсы Форекс - это чудесная перспектива для Вас подготовиться к прибыльной работе на международном валютном рынке Forex!

Другие индикаторы рынка

Объем повышения/понижения ? краткосрочный индекс, выражаю?щий отношение объема торговли акциями, закрывшими день с повыше?нием в цене, к объему акций, закрывшихся с понижением. Этот индекс, построенный на 10-дневной скользящей средней, может показывать расхождение в некоторых среднесрочных точках разворотов рынка. Например, после 10-12%-ного падения общерыночные индексы могут неделю-другую продолжать погружаться на новые глубины. Но объем повышения/понижения может внезапно сместиться и показывать ус?тойчиво увеличивающийся восходящий объем при ослаблении нисхо?дящего объема. Этот индикатор обычно предупреждает о среднесроч?ном подъеме рынка. Конечно, вы получите те же самые сигналы, если будете наблюдать за изменениями дневных данных Dow , Nasdaq или S & P 500 и объема рынка.

п»ї

Некоторые службы измеряют процент новых денег, вливающихся в корпоративные пенсионные фонды, который инвестируется в обыкно?венные акции, и суммы, инвестируемые в наличные эквиваленты или облигации. Это еще один момент, позволяющий понять психологию институционального инвестора. Однако ход мысли большинства ? или толпы? редко правилен, даже когда он направляется профессионала?ми. Каждые год-два Уолл-стрит, похоже, меняет мнение, и все следуют друг за другом, как стадо коров. Они все или покупают, или продают.

Индекс оборонительных акций? более устойчивых и, возможно, более безопасных акций, таких как акции предприятий коммунального хозяйства, табачной, пищевой и мыловаренной промышленности, ?


может часто демонстрировать силу после пары лет бычьего рыш:а. Это может указывать на то, что умные деньги переходят на оборонитель?ные позиции и впереди лежит более слабый рынок.

При оценке стадии рыночного цикла полезно также определение процента акций оборонительной и отстающей категорий, делающих новые ценовые максимумы. Во время циклов до 1983 г. некоторые технические аналитики объясняли свою недостаточную озабочен?ность слабостью рынка значительным количеством акций, все еще делавших новые максимумы, однако анализ списков новых максиму?мов показывает, что большой процент привилегированных или оборо?нительных акций является признаком создания условий для медвежь?его рынка. Поверхностное знание может дорого вам обойтись на фон?довом рынке.

Подведем итог этой сложной, но жизненно важной главы. Учитесь интерпретировать изменения дневной цены и объема рыночных индек?сов и поведение акций отдельных ведущих компаний. Когда вы будете знать, как делать это правильно, вы сможете перестать слушать все эти дорогостоящие и неглубокие личные оценки рынка со стороны как люби?телей, так и профессионалов. Как вы можете видеть, ключом к тому, чтобы находиться на вершине фондового рынка, является не пред?сказание или знание того, что рынок собирается сделать, а знание того, что рынок фактически сделал недавно и что он делает сейчас. Мы не хотим высказывать личные мнения и прогнозы, мы внимательно следим за динамикой дневного спроса и предложения на рынке.

Большой ценностью этой системы интерпретации изменений цены и объема рыночных индексов является не только способность распоз?навать важные рыночные вершины и основания, но также и способ?ность отслеживать каждую попытку подъема при движении рынка вниз. Ожидая дни мощного подтверждения, вы, как правило, можете уберечь себя от преждевременного выхода на рынок в тех случаях, когда попытки оживления заканчиваются, в конечном счете, прова?лом. Иными словами, у вас есть правила, которые будут удерживать вас от снижающегося рынка, от того, чтобы вас не затянули фальши?вые повышения. Именно так мы смогли оставаться вне рынка и в фондах денежного рынка в течение большей части 2000 и 2001гг., сохранив прибыли, сделанные в 1998 и 1999 гг. В этом абзаце для вас заключено целое состояние.

п»ї

Обзор I части : как запомнить и использовать то ,

о чем вы прочитали

Просто прочитать недостаточно. Вам нужно запомнить и применять все то, что вы узнали. Чтобы помочь вам запомнить то, что вы прочита-


ли до сих пор, мы придумали простой акроним из двух слов: CAN SLIM ?. Каждая буква в этих словах соответствует одному из семи основных принципов отбора акций. Наиболее успешные акции имеют эти семь общих характеристик на стадиях нарождающегося роста, поэтому их стоит запомнить. Повторяйте эту формулу до тех пор, пока не сможете легко ее вспоминать и использовать.

С = Current Quarterly Earnings per Share (текущая квартальная при?быль на акцию). Она должна повыситься по крайней мере на 18-20%. Чем выше, тем лучше. Кроме того, квартальный объем продаж должен ускориться или повыситься на 25%.

А = Annual Earnings Increases (ежегодное увеличение прибыли). Требу?ется существенный рост в течение каждого из последних трех лет и прибыль на вложенный капитал в размере 17% и более.

N = New Products , New Management , New Highs (новые продукты, новый менеджмент, новые максимумы). Ищите новые продукты или услуги, новое руководство или существенные новые измене?ния в состоянии отрасли. И, самое главное, покупайте акции, когда они выходят из баз графиков и начинают делать новые ценовые максимумы.

S = Supply and Demand ? Shares Outstanding Plus Big Volume Demand

(предложение и спрос: выпущенные акции плюс большой объем спроса). В сегодняшней новой экономике приемлема капитализа?ция любого размера, если компания соответствует всем другим пра?вилам CAN SLIM . Ищите большие увеличения объема, когда акция начинает выходить из своей области базирования.

L = Leader or Laggard (лидер или отстающий). Покупайте акции лидеров рынка и избегайте отстающих. Покупайте акции компании номер один в своей области. Рейтинг относительной силы цены большин?ства лидеров составляет 80-90 и выше.

I = Institutional Sponsorship (институциональная поддержка). Поку?пайте акции с увеличивающейся поддержкой и, по крайней мере, поддержкой со стороны нескольких институциональных спонсо?ров с прекрасными результатами работы за последнее время. Ищите также компании, руководство которых владеет акциями этих компаний.

М = Market Direction (направление рынка). Научитесь определять на?правление рынка, точно интерпретируя дневные движения цены и объема рыночных индексов и поведение акций отдельных лидеров рынка. Это поможет определить, выиграете вы или проиграете по большому счету.


Читать далее: Является ли CAN SLIM инерционным инвестированием?