Разделы



Сколько акций вам действительно нужно иметь?

Сколько раз вам говорили: Не кладите все яйца в одну корзину? На первый взгляд, это неплохой совет, но мой опыт свидетельствует, что не многие люди могут хорошо делать более одного-двух дел. Мастера на все руки и мастера вообще без рук редко добиваются заметного успеха в какой-либо области, включая инвестирование.

Обратились бы вы к дантисту, который немного занимается проек?тированием или столярным делом на стороне, в выходные дни пишет музыку, а кроме того работает автомехаником, водопроводчиком и бух?галтером?

К компаниям это относится так же, как к людям. Лучшим примером диверсификации в корпоративном мире является конгломерат. Боль?шинство конгломератов не преуспевает. Они слишком велики, неэф?фективны и раздроблены на слишком много предприятий, чтобы эф?фективно сосредоточиться на каком-то одном деле и приносить значи?тельную прибыль.


Помните, как диверсифицировалась Mobil Oil , купив испытывавшую проблемы общенациональную сеть универмагов Montgomery Ward ? Ни? чего у нее не получилось. Не получилось и у Sears Roebuck , попытавшей? ся проникнуть в сферу финансовых услуг через покупку Dean Witter и Coldwell Banker ; и у General Motors , купившей гиганта компьютерных услуг EDS ; неудачными оказались и сотни других попыток корпоратив?ной диверсификации.

Чем больше вы диверсифицируетесь, тем меньше вы знаете о каждой отдельной области. Многие инвесторы часто диверсифицируются боль?ше, чем это необходимо. Наилучшие результаты обычно достигаются в результате концентрации, когда вы кладете яйца в несколько корзин, которые вы хорошо знаете и за которыми тщательно присматриваете. Чем больше акций вы имеете, тем медленнее вы реагируете и предприни? маете действия по продаже, когда начинается серьезный медвежий ры?нок. Вы должны продавать, выходить из маржи и выводить с рынка по крайней мере часть денег, когда достигаются главные рыночные верши?ны. Иначе вы потеряете большую часть своей прибыли.

Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, поэтому компетентно сделанные прогнозы Forex могут сделать вас безумно богатым.

Цель успешного инвестора должна состоять в том, чтобы иметь одного или двух мощных лидеров, а не множество мелких прибылей. Гораздо лучше иметь несколько маленьких убытков и несколько очень больших прибылей. Широкая диверсификация часто является хеджем для невежества.

Большинству людей, имеющих от 20 000 до 100 000 долл. на цели инвестирования, следует подумать о том, чтобы ограничить себя четырь- мя-пятью тщательно выбранными акциями. Если после покупки пяти акций возникнет соблазнительная ситуация, в которой вы захотите ку?пить еще, вы должны дисциплинированно продавать свои наименее при? влекательные инвестиции. Если у вас есть от 5000 до 20 000 долл. на цели инвестирования, разумным максимумом будет три акции. Счет в 3000 долл. может ограничиться двумя акциями. Не теряйте контроль над своими инвестициями. Чем больше акций вы имеете, тем труднее их отслеживать. Даже инвесторам с портфелем более миллиона долларов не стоит иметь более шести-семи тщательно отобранных ценных бумаг.

п»ї

Как распределять ваши покупки во времени

Ваши покупки можно распределить во времени. Когда в 1990 и 1991 гг. я наращивал позицию в Amgen , я покупал в разные дни. Покуп? ка была распределена, и дополнительные приобретения делались толь?ко тогда, когда происходил существенный рост по сравнению с более ранними покупками. Если рыночная цена поднималась на 20 пунктов выше средней стоимости моих акций и новая точка покупки выходила из правильной базы, я покупал еще.


Однако новички должны быть чрезвычайно осторожны при перво?начальном использовании этого более опасного, высококонцентриро?ванного подхода. Вы должны применять его правильно и, безусловно, должны продавать, или сокращать позицию, если дела пойдут не так, как ожидалось.

Одним из способов смещения вашего портфеля на бычьем рынке в сторону более сконцентрированных позиций является последователь?ное совершение одного-двух меньших дополнительных приобретений акций после того, как они поднимаются на 2-3% выше цены вашей первоначальной или последней покупки. Однако не позволяйте себе увлекаться преследованием акции после того, как она уходит слишком далеко от правильной точки покупки. Это также избавит вас от разоча?рования в акции, которая идет намного выше, но не приносит особой пользы вашему портфелю, потому что вы имеете таких акций меньше, чем акций других, менее успешных компаний. В то же время продавай?те и ликвидируйте акции, которые начинают показывать убытки преж?де, чем те становятся очень значительными.

Использование процедуры последовательной покупки должно на?правлять большую часть ваших денег именно в те несколько инвести?ций, которые являются лучшими. Никакая система не совершенна, но эта более реалистична, чем случайным образом диверсифицированный портфель, и имеет лучший шанс достижения важных результатов. Ди?версификация, конечно, подход разумный; просто не увлекайтесь ею чрезмерно. Всегда устанавливайте предел числу акций, которые вы будете иметь, и придерживайтесь своих правил.

Следует ли вам инвестировать на длительный срок ?

Если вы решаете концентрироваться, следует ли вам вкладывать капитал на длительный срок или торговать более часто? Ответ таков, что период владения (длинный или короткий) ? не самое важное. Глав?ное ? купить лучшую акцию в лучшее время, а затем продать ее тогда, когда рынок или ваши правила продажи говорят вам, что пора прода?вать. Время между покупкой и продажей может быть и коротким, и длинным. Позвольте вашим правилам и рынку решать, каким оно будет. Если вы будете поступать подобным образом, некоторые из ваших луч?ших акций продержатся у вас три месяца, некоторые ? шесть, а некото?рые ? один, два, три года и более. Большинство ваших убытков будет вызревать в течение более коротких периодов, обычно от нескольких недель до трех месяцев. Ни один хорошо управляемый портфель не должен иметь убытки, висящие на нем шесть месяцев или более. Содер?жите свой портфель чистым и в ритме с рынком. Помните, что хорошие

п»ї

садовники всегда пропалывают цветочную клумбу и обрезают слабые стебли.

Читать далее: Следует ли вам заниматься дневной торговлей?