Разделы



Новый способ нахождения выигрышных акций

В Investor s Business Daily мы разработали совершенно новый спо?соб поиска выигрышных акций. Дело в том, что после более чем четырех десятилетий исследований мы знаем, что лучшие акции показывают определенные признаки силы задолго до того, как становятся лидерами. Это смущает многих инвесторов, которые вместо этого предпочли бы выгодную сделку: купить неизвестные дешевые акции, которые, как они надеются, подскочат и удивят всех. Как мы уже говорили, дешевые акции дешевы не без причины; дешевизна свидетельствует о недостат?ках, которые не позволяют акции расти. Для того чтобы акция могла двигаться выше, ей требуется рост прибыли, большие объемы продаж и несколько других факторов, которые демонстрировали бы, что она вы?ходит в лидеры. Если вы поймаете ее на ранних стадиях, вы сможете заработать на ее огромных перемещениях.

Помните, что величайшие лидеры всех времен, такие как Cisco Systems и Home Depot , начинали свои самые большие движения цены после того, как захватывали лидирующие позиции по прибыли и росту продаж и другим факторам, описанным в данной главе. Некоторые из наиболее важных данных, с которых вы должны будете начинать свой поиск, можно найти в таблицах акций IBD .

Уникальные рейтинги IBD являются легким способом поймать этих лидеров прежде, чем они фактически взлетят, поэтому важно отслежи?вать их каждый день. Таблицы акций IBD совершенно не похожи на то, что вы можете найти в других источниках. Наши собственные корпора?тивные рейтинги SmartSelecf [SmartSelecf Corporate Ratings) содержат


целые тома информации о результатах работы каждой компании и о том, как ее акции выглядят в сравнении со всеми другими акциями нашей базы данных. Элементы этих рейтингов, пронумерованные в прилагаемом графике с 1 до 9, подробно объясняются ниже.

Корпоративные рейтинги IBD SmartSelect

Поток информации в корпоративных рейтингах IBD SmartSelect ? гораздо мощнее и значительнее, чем все, что вы можете найти в стан?дартных ценовых таблицах. Эти рейтинги, являющиеся самыми лучши?ми инструментами прогноза будущей стоимости акции, сузят ваш по?иск с более чем 10 000 акций до лучших инвестиционных идей.

Вы увидите, что они напоминают сжатый финансовый отчет, опи?сывающий фундаментальную силу или слабость акции. Они также дают оценку общего здоровья каждой компании. И, самое важное, наряду с дневными и/или недельными графиками эти рейтинги помогут вам найти выигрышные акции. Давайте рассмотрим каждый элемент.

Рейтинг прибыль на акцию указывает на рост относительной прибыли компании

Сильный рост прибыли необходим для успеха акции и оказывает самое большое воздействие на ее будущие ценовые результаты. Первым абсолютно необходимым компонентом рейтингов SmartSeled ?1 является рейтинг прибыль на акцию ( Earnings Per Share , EPS ), помеченный на графике на предыдущей странице символом О.

п»ї

Рейтинг EPS оценивает рост и стабильность прибыли каждой компа?нии за последние три года, делая особый акцент на последних несколь?ких кварталах. Результат сравнивается со всеми другими обыкновенны?ми акциями в ценовых таблицах и оценивается по шкале от 1 до 99, где 99 является лучшим показателем.

Пример: Рейтинг EPS , равный 90, означает, что по итоговым результатам краткосрочной и долгосрочной прибыли компания входит в 10% лучших компаний от общего числа примерно в 10 000 измеряемых акций.

Одно лишь это число дает вам представление об относительных результатах по прибыли представленных на бирже корпораций и перс?пективах их акций. Это объективный показатель, с помощью которого вы можете сравнивать финансовые результаты одной компании с ре?зультатами любой другой, например рост прибыли IBM с ростом прибы?ли Hewlett Packard , Lockheed , Loews Companies , Wal - Mart или Merrill Lynch . Оценки прибыли в расчетах не используются, потому что они


отражают личные мнения, которые, как вы знаете, могут быть непра?вильными или измениться.

Так как величина и рост прибыли являются самыми основными параметрами успеха компании, рейтинг EPS неоценим для отделения истинных лидеров от плохо управляемых, дефективных и невзрачных компаний в сегодняшней более жесткой глобальной конкуренции.

Рейтинг EPS является также более значимым, чем широко отслежи?ваемые списки 500 компаний Fortune , которые ранжируют корпорации по размеру. Один лишь размер не гарантирует новшество, рост или прибыльность. Большинство крупных компаний, которые существуют уже от 50 до 100 лет, могут иметь известные торговые марки, но часто они уступают свою долю рынка более молодым, более инновационным компаниям, создавшим более новые, лучшие продукты.

Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, вот почему хорошо составленные прогнозы Forex могут сделать Вас необыкновенно состоятельным.

Рейтинг относительной силы цены указывает на нарождающихся ценовых лидеров

Поскольку мы узнали, что лучшие акции имеют сильные ценовые показатели еще перед своими крупными движениями вверх, вам следу?ет искать акции, являющиеся лидерами в цене. Рейтинг относительной силы цены ( Relative Price Strength , RS ) показывает вам, какие акции имеют лучшие ценовые показатели, измеряя результаты работы акций за предыдущие 12 месяцев. Эти результаты затем сравниваются со всеми другими публично торговавшимися компаниями, и им присваи?вается значение от 1 до 99, где 99 является лучшим баллом. Взгляните на колонку, помеченную на графике цифрой ©.

Пример: Рейтинг 85 RS означает, что в прошлом году по движению цены акции превзошли 85% всех других обыкновенных акций. Начиная с 1952 г. величайшие выигрышные акции имели средний рейтинг RS равный 87, когда прорывались из своих первых областей консолидации цены (баз). Иными словами, величайшие акции уже превосходили почти 90%, или де?вять из 10, акций на рынке прежде, чем добивались крупнейших повыше? ний в цене.

п»ї

Даже на вялых рынках рейтинг относительной силы цены, падаю?щий ниже 70, может предупреждать вас о возможной проблемной ситу?ации. Когда вы сравниваете эти базирующиеся на фактах рейтинги поведения цен со старыми ненаучными методами, как правило осно?ванными на ложных мнениях, научных теориях, историях, рекламе и слухах, становится ясно, что уникальные рейтинги IBD могут дать вам явное преимущество на рынке.


Вам нужны и сильный рейтинг EPS , и сильный рейтинг RS

Использование одновременно и рейтинга прибыли на акцию, и рей?тинга относительной силы цены очень важно. Вы можете определить высших лидеров по прибыли и относительной силе цены. Огромное боль?шинство лучших акций будет иметь 80 или более высокий балл и в рейтин?ге EPS , и в рейтинге RS накануне сильного движения вверх. Так как один из рейтингов является фундаментальным фактором, а другой ? оценкой рынка, обязательное требование к высокому уровню обоих чисел должно, на положительных рынках, существенно улучшить ваш процесс выбора.

Конечно, нет никакой гарантии, что поразительные прошлые или текущие достижения компании не смогут в будущем внезапно испор?титься. Именно поэтому вы всегда должны использовать стратегию сокращения убытков, например правила продажи, описанные в главах 9 и 10. Также благоразумно и обязательно проверять дневные или не?дельные графики акции, чтобы видеть, находится ли она в правильной базе или слишком далеко ушла в цене выше своей самой последней области консолидации. (Обзор обычных фигур графиков, за которыми следует наблюдать, см. в главе 12.)

Как уже отмечалось, модели наиболее результативных компаний за последние полстолетия показали, что двумя наиболее общими фундамен?тальными характеристиками были рост прибыли за последние три года и процентное увеличение прибыли на акцию за последние два квартала.

Когда в вашем распоряжении имеются такие достоверные данные, естественно, хочется спросить, зачем вам в принципе вкладывать свои с трудом заработанные доллары в вялую акцию, которая смогла набрать лишь 30 в рейтинге EPS или 40 в рейтинге RS , если есть буквально тысячи компаний с более высокими рейтингами, включая сотни с пре?восходными цифрами?

Дело не в том, что компании с низкими рейтингами не могут добить?ся высоких результатов. Дело в том, что большая часть их разочаровы?вает впоследствии. Даже в случае, когда компания с низким рейтингом совершает приличный ценовой ход, вы увидите, что акции компаний с лучшим рейтингом в той же отрасли достигли, вероятно, намного луч?ших результатов.

В некотором смысле комбинированное использование рейтинга EPS и рейтинга RS подобно рейтингу телепрограмм А.С. Нилсена. Кто захочет продолжать спонсировать телешоу, получающее низкие рейтинги?

Теперь представьте себе на минуту, что вы являетесь менеджером New York Yankees . Сейчас не сезон, и вы собираетесь набрать новых игроков для команды следующего года. Стали бы вы менять, вербовать или подписывать контракты только с игроками, отбивающими 20% мячей? Или вы выбрали бы как можно больше игроков с 30%-ной результативностью?


Такие игроки стоят дороже, их Р/Е выше, и они продаются ближе к их ценовому максимуму. Действительно, 20%-ные игроки доступны по более низкой цене, но сколько игр вы выиграете, если девять ваших игроков отбивают в среднем 20% мячей? Как часто игрок с 20%-ной репутацией превращается в чемпиона бейсбола?

Отбор и управление портфелем акций не отличаются от бейсбола, когда речь заходит о результативности. Чтобы выигрывать раз за разом и закончить первым в вашей подгруппе, вы нуждаетесь в самых лучших доступных игроках? то есть тех, которые имеют доказанную блестя?щую историю игры. Вы не добьетесь успеха и в инвестировании, если будете настаивать на покупке более слабых игроков и более дешевых акций в надежде найти чемпиона. Надежда на рынке никогда не срабатывает, если вы не начинаете с качественной акции, которая только набирает пары. Именно эти пары (прибыль и сила цены) являются ключевой предпосылкой будущего роста. Не давайте себе обмануться дешевой сделкой. Руководствуйтесь не надеждой и личным мнением, а проверенными и измеримыми фактами.

Интересно также отметить, что эти реалистичные, сугубо деловые рейтинги помогают растормошить членов советов директоров и оказы?вают давление на управленческие команды, приносящие второразряд?ные результаты. Сохраняющийся длительное время низкий рейтинг относительной производительности IBD должен служить серьезным сигналом тревоги для любой команды высших управляющих или совета директоров.

Читать далее: Лидирующие акции находятся в лидирующих промышленных группах