Разделы



Курсы Forex - это блестящая возможность для Тебя подготовиться к прибыльной работе на международном валютном рынке Forex!

Форвардные операции

Форвардными операциями на рынке Форекс называют покупку или продажу валюты по заранее оговеренному курсу, причем дата ва­ лютирования (дата выполнения сделки) отложена на согласованный срок в будущем (откуда и название — форвардные) /9, 10, 72/. Самыми распространенными сроками выполнения контракта являются 12 ме­ сяцев, 6 месяцев, 3 месяца, 1 месяц и завтра ( tomorrow или сокра­ щенно том — некст(1/п)).

Различают два вида таких операций: контракты на свопе ( swap ) — это операции типа купил, а затем продал то же количество валюты, но с разными датами валютирования;

Единичные контракты типа аутрайт ( outright ) на срок, отличный от спота.

Понятно, что так как ставки Libor базовой валюты и валюты коти­ровки не одинаковы, то и их котировки на споте и на форварде различ­ ны (если только на секунду допустить, что эти котировки совпадают, то сразу же бы началась покупка на форварде (с датой валютирования больше двух дней) валюты с большей ставкой Libor и соответственно продажа валюты с меньшей ставкой Libor ). Формула расчета форвард­ ного курса, исходя из курса спот, довольно проста: у=х+/- в, где у — форвардный курс, х — курс спот; в — форвардные пункты, причем значения последних (форвардных пунктов) постоянно публикуются ведущими агенствами мира, хотя их довольно просто расчитать и само-


му (очень хорошо этот материал изложен в книге Пискулова Д. Ю./72Д Например, ставка Libor на октябрь 98 г. для USD находится вблизи 6%, а для DEM она приближается к 3.5%. То есть ставка Libor USD больше ставки Libor DEM . Тогда при котаровке USD / DEM на условиях фор­ варда с датой валютирования больше двух дней доллар будет котиро­ ваться с дисконтом, а марка с премией (относительно котировок спот — рынка Форекс). Следует заметить, что если бы речь шла о форвардной сделке t / n , то в этом случае доллар будет котироваться с премией, а DEM с дисконтом (по отношению к спот — котировке, так как в этом случае дата валютирования на форварде ближе (завтра), чем на споте (где, как Вы знаете, дата валютирования — второй день с момента зак­ лючения сделки).

Итак, разобравшись с форвардными котировками курсов валют, можно перейти к исследованию перспектив развития форвардного рынка интересуемой нас валюты. В этом случае, также как и на спот — рынке Форекс, изучаются месячные, недельные, дневные и внут­ридневные графики зависимости курса выбранной валюты от време­ ни. Проводят трендовый анализ рынка: определяют направления ос­ новной и промеж>тгочной тенденции; находят уровни поддержки и со­ противления; выделяют области ценовых каналов и главных линий тренда; строят основные фигуры перелома или продолжения тенден­ ции; изучают скользящие средние; находят области расположения ос­ цилляторов (перепроданности, прекупленности), исследуют их на пред­ мет схождения — расхождения. Применяют весь арсенал циклическо­ го анализа и прочее.

Определившись с перспективами развития форвардного рынка Форекс, можно икать удобные моменты входа в рынок (об этом под­ робно было изложено выше в разделе 1.9.2.1). Здесь необходимо ясно понимать, что страте 1 ия работы на форвардном рынке с датой валюти­рования существенно больше двух дней — одна, а для работы по схеме t / n — совершенно другая.

Читать далее: Долгосрочные форвардные операции