Разделы



Межрыночный анализ и мировые рынки

Проблема инвестиции активов рассматривается сегодня в международном масштабе. Инвесторы должны решить, как распределить средства между раз личными классами активов не только на внутренних, но и на мировых рынках. Принцип диверсификации портфеля основывается на простой истине — не следует складывать все яйца в одну корзину. Рассредоточивая денежные сред ства по различным классам активов, можно сформировать оптимальный порт фель, который позволял бы достичь компромисса между стремлением получать максимальные прибыли и необходимостью снижать риски. Это возможно, в частности, при размещении определенной доли активов за рубежом. Если аме риканец собирается купить японский автомобиль, полагая, что тот лучше аме риканского по качеству, почему бы ему не купить и акции японских автомобильных компаний?

Для американцев инвестирование в международные рынки существенно упростилось с появлением паевых инвестиционных фондов. Паевые фонды открытого и закрытого типов позволяют размещать инвестиции как в от дельных странах, так и целых регионах, например, в Тихоокеанском регионе или Латинской Америке. Сделки по американским депозитарным распискам ( ADR ), в основе которых лежат отдельные зарубежные акции, совершаются непосредственно на Нью-йоркской фондовой бирже. Об инвестировании



 



Дистанционное Обучение Форекс- - это восхитительная перспектива для Вас подготовиться к прибыльной работе на рынке Форекс!

 


в мировые рынки речь пойдет в главе 12. Цель данной главы — обратить внима ние читателя на важную роль международных рынков в межрыночном анализе. Межрыночные связи существуют между основными международными рынками акций и облигаций. Как правило, эти рынки повышаются и понижа ются одновременно. Однако корреляция между рынками может быть разной. На рис. 7.12 показаны два рынка акций — британский и американский. Обыч но между ними имеет место сильная корреляция, и потому наблюдение за раз витием событий в Великобритании всегда актуально для американских инвесторов. Американские рынки также влияют на международные рынки и в свою очередь испытывают обратное воздействие. Вот почему для прогнозиро вания этих рынков важен анализ глобальных тенденций, роль которого еще более усиливается при инвестировании за рубеж. К счастью, традиционный технический анализ, описанный в предыдущих главах, равно как и межрыноч ный, можно применять и в международном масштабе.

РЕЗЮМЕ

Межрыночный анализ добавляет еще одну грань к традиционному графическому анализу. Изучая взаимодействие различных классов активов — това ров, облигаций и акций — инвесторы могут лучше понять, какие экономические факторы активизируют тот или иной сектор, и определить, куда именно напра вить денежные средства. Товарные цены влияют на динамику рынка облигаций, а тот, в свою очередь, на стоимость акций, поэтому необходимо отслеживать тенденции всех трех рынков. Анализируя относительную силу товарных рынков и рынка облигаций с помощью коэффициента индекс CRB / казначейские облигации, инвестор может определить, благоприятно ли скла дывается ситуация для рынка акций в целом. Повышение коэффициента ока зывает отрицательное влияние на акции, а понижение — положительное. Кроме того, динамика этого коэффициента помогает определить, куда именно вкладывать средства — в бумаги, реагирующие на инфляцию, или в акции, свя занные с процентными ставками. Международные рынки также играют важную роль в системе межрыночного анализа. Внимательное отслеживание мировых валютных рынков, рынков облигаций и акций представляется весьма целесообразным, поскольку все они связаны между собой. (Более подробное рассмотрение межрыночного анализа читатель найдет в книге Межрыночный технический анализ — М.: Диаграмма, 1999)

п»ї
Читать далее: Секторы рынка акций