Разделы



Акции с малой капитализацией и ширина рынка

Еще одним рыночным сектором, влияющим на движение линии роста/па дения, является совокупность акций с малой рыночной капитализацией. В отличие от промышленного индекса Доу-Джонса и индекса S & P 500, представляющих акции с большой рыночной капитализацией, индекс Russell 2000 построен на множестве бумаг с малой капитализацией. Первые отличаются от вторых рыночной капитализацией — произведением числа выставленных на рынок акций на их курсовую стоимость. Вполне естественно, что расхожде ния между 30 акциями с большой капитализацией, входящими в индекс Доу, и линией роста/падения обусловлены, главным образом, бумагами с малой капитализацией (в конце концов в Russell 2000 входит 2000 таких акций). Не удивительно, что между индексом Russell 2000 и линией роста/падения NYSE имеет место сильная корреляция.

На рисунке 8.5 приведен пример краткосрочного отрицательного расхождения, наблюдавшегося в сентябре — ноябре 1995 года: линия AD сформировала вершину в сентябре, а индекс Доу продолжал повышаться. На рисунке 8.6 видна сильная корреляция между линией AD и индексом Russell 2000 в тот же период. Вполне возможно, что отрицательное расхождение линии роста/падения было вызвано относительно низкими показателями сектора акций с малой капитали зацией. Сравнение относительных показателей этих двух секторов рынка ак ций — ключ к пониманию глубинных причин движения фондовых индексов и линии AD . Становится очевидной необходимость наблюдения не только за ак циями с большой капитализацией, но и за остальными секторами рынка, а также важность рыночной ротации. Но о ней — речь в следующей главе.

Уроки Форекс - это замечательная перспектива для вас подготовиться к удачной работе на Форекс!

ВЛИЯНИЕ ДОЛЛАРА НА АКЦИИ С МАЛОЙ КАПИТАЛИЗАЦИЕЙ

Сравнивая относительные показатели акций с малой и большой капитали зацией, следует учитывать еще один аспект межрыночных отношений. Курсы



 



 


акций с большой капитализацией, входящих в промышленный индекс Доу-Джонса, зависят главным образом от экспортных операций. Стоимость же акций с малой капитализацией в большей степени зависит от операций на внут ренних американских рынках. В силу этого взаимодействие между данными секторами рынка часто определяется движением американского доллара. Падение доллара делает американский экспорт более привлекательным для зарубежных покупателей и потому ведет к подорожанию акций с большой капитализацией. Рост доллара положительно сказывается на курсовой сто имости акций с малой капитализацией, так как приводит к снижению конку рентоспособности крупных компаний на мировых рынках. Таким образом, усиление американского доллара положительно влияет на акции с малой ка питализацией, а его ослабление — на акции с большой капитализацией. Еще раз подчеркнем, что понять суть ротации в различных секторах рынка можно даже при поверхностном знакомстве с межрыночными силами.

Читать далее: Акции финансовых компаний и обаигаиии