Разделы



МНОГОМЕРНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ МОДЕЛИ Необходимость многомерного дисконтирования

В рамках одномерных денежных потоков аналитики не в состоянии объективно оценить и исследовать эффекты взаимодействия инвестиционных проектов. Финансовые инженеры испытывают потребность в построении обратных связей между портфелями ценных бумаг и инвестиционных проектов. Для инвестиционного анализа и проектирования таких сложных систем разрабатываются многомерные инвестиционные модели.

Параллелизм и конвейеризация инвестиционных циклов, многообразные проявления экономических мультипликаторов в развивающейся рыночной экономике, возможная неопределенность и ошибочность инвестиционных решений здесь учитывается многомерными представлениями динамики показателей экономической эффективности.

Нельзя дать вразумительного ответа на вопрос о росте скалярного богатства, если в начале оно численно равно нулю. Кроме того, существенно влияет на обогащение участников экономического сообщества взаимодействие инвестиционных процессов, когда рациональный инвестор перенаправляет свои временно свободные ресурсы в сегменты рыночной экономики, где наблюдается наибольшие темпы роста.

К основным уравнениям многомерного инвестиционного анализа можно отнести следующие соотношения:

•      Уравнение роста вектора богатства;

•      Уравнение вектора чистого дисконтированного дохода;

•      Уравнения матричной внутренней нормы доходности;

•      Уравнения вектора наблюдений роста богатства;

Биржа Forex разрешает любому желающему получать прибыль на колебаниях валютных курсов всевозможных мировых валют легально, в любое время дня и ночи, не выходя из квартиры и даже не имея специального образования!

•      Уравнения вектора сроков окупаемости.

Все приведенные обобщения должны удовлетворять правилу предельного перехода. Когда потоки инвестиционных затрат и доходов становятся одномерными, векторные уравнения должны переходить в известные уравнения. Практическое применение этих моделей следует поддержать процедурами принятия и оптимизации инвестиционных решений.

Принципиальным здесь является упрощающее допущение о линейности приращения вектора за один временной период, что приводит к степенной зависимости для t целых периодов времени. Конечно, от этого упрощения необходимо затем отойти, поскольку реальный экономический рост, как правило, отстает от экспоненциального роста.

Диагональные элементы матрицы ставок сравнения соответствуют значениям ставок роста богатства изолированных составляющих богатства. Элементы, расположенные вне главной диагонали этой матрицы, позволяют учесть взаимодействие составляющих богатства. Допустим, что матрица I + R обратима, тогда наличие прогноза вектора будущей суммы позволяет найти настоящее значение этого вектора, т.е. осуществить многомерное дисконтирование следующим образом:

Следует отметить, что наличие кососимметрической составляющей в матричном дисконте позволяет отразить неизбежные осцилляции, присущие развивающейся рыночной экономике.

Читать далее: Вектор чистого дисконтированного дохода