Разделы



Чистый дисконтированный доход логистический

Для обоснования инвестиционных решений используется чистый дисконтированный доход. Основой для расчета этого показателя является прогноз будущих денежных потоков доходов и затрат. Для этого осуществляется приведение локальных по времени экономических эффектов к моменту времени принятия решения.

Если воспользоваться уравнением (15), то чистый дисконтированный доход приобретает форму

где

NCFt – элемент потока реальных денег ( Net Cash Flow ).

Уроки Forex - это замечательная возможность для вас подготовиться к успешной работе на международном валютном рынке Forex!

NPVL – чистый дисконтированный доход логистический , если все элементы денежного потока NCFt приводятся к актуальному для анализа моменту времени оператором, обратным логистическому .

В тех случаях, когда начало инвестиционного цикла лежит левее момента времени перехода на качественно новую траекторию глобального экономического роста, поток реальных денег формально дополняется равными нулю элементами. Представим соотношение (16) в виде

Следует подчеркнуть, что такое определение интегрального экономического эффекта в предельном случае при малых значениях параметра уравнения (17) g переходит в обычный показатель чистого дисконтированного дохода.

Интересно отметить, что такой подход взвешивает и в определенной степени примиряет два главных подхода к исследованию инвестиций: бухгалтерский подход и подход, учитывающий фактор


времени с помощью дисконтирования. Когда консервативно мыслящий бухгалтер исключает возможность экономического роста, он фактически использует параметр свертки g для суммарных чистых доходов, равный 1. В противоположность ему оптимистически настроенный аналитик верит в возможность экономического роста по степенному закону и принимает g=0.

Рассмотрим частные случаи.

Когда стартовые инвестиции сосредоточены в начале жизненного цикла проекта, уравнение (16) приобретает следующую форму

а для продолжительного инвестиционного цикла, когда стартовые инвестиции осуществляются в начале глобального цикла и выполняется условие r >0, последнее соотношение приобретает следующее приближенное представление:

Читать далее: Логистическая внутренняя норма доходности