Разделы



Адаптация аналитиков

Для инвестиционного проектирования особенно актуально обезопасить инвестора и аналитиков от совершения основных ошибок, упомянутых выше. В процессе аналитической деятельности генерируется случайный поток доходов. Случайность исходов проявляется одновременно и в случайности извлекаемых доходов, извлекаемых из аналитической деятельности и в продолжительности самого потока.

Пусть аналитики приступили к разработке инвестиционной идеи, располагая априорной оценкой ее успешности. Эта характеристика является объективной характеристикой рыночной среды генерировать технически и экономически реализуемые и эффективные инвестиционные идеи. Обозначим это событие, соответствующее поступлению к аналитикам через G , а его вероятность через ps , тогда показателями успешной деятельности аналитиков удобно считать условные вероятности принять к реализации проект при условии, что он



адекватен   (событие   CG ) ,   и   отклонить   проект  при   условии   его неадекватности (событие FG ) соответственно, т.е.


Возможны следующие сценарии:

Сценарий 1. Инвестиционный проект, к разработке которого приступают аналитики, является экономически эффективным и технически реализуемым. В результате аналитической деятельности этот проекта возможна его адекватная оценка с вероятностью u 1 . Тогда вероятностью этого аналитического успеха

В этом случае аналитическая организация, как правило, извлекает доход, состоящий из гонораров за разработку ТЭО проекта g ТЭО и гонорара за разработку бизнес-плана проекта g БП .

Сценарий 2. Для проекта, адекватного запросам и возможностям социально-экономической среды, аналитики принимают ошибочное решение об его отклонении. Вероятность этого события равна ps ( 1- u 1 ) , а извлекаемый гонорар состоит из вознаграждения за разработку ТЭО. С некоторым запаздыванием возможно возникновение угрозы для аналитической организации, состоящей в прерывании потока заказов на инвестиционные разработки.

Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, вот почему грамотно воспроизведенные прогнозы Форекс могут сделать Вас бесконечно богатым.

Сценарий 3. Пусть инвестиционный проект, к разработке которого приступают аналитики, не является экономически эффективным или технически реализуемым. Вероятность этого события равна (1- ps ). В результате аналитической деятельности этот проекта приходят к его неадекватной оценке с вероятностью (1- u 2 ). Тогда вероятность аналитической неудачи равна (1- u 2 ) (1- ps .) . В этом случае аналитическая организация извлекает доход ( g ТЭО + g БП ) , но имеется вероятность прекращение деятельности аналитической организации.

п»ї

Сценарий 4. Инвестиционный проект является экономически неэффективным или технически нереализуемым. Вероятность аналитического успеха определяется следующим соотношением

Поскольку события S 1 и S 1 являются несовместными, то вероятностью успеха аналитической организации при разработке данной инвестиционной идеи служит


а вероятность противоположного события может служить мерой риска бизнеса аналитической организации, выполняющей разработку инвестиционного проекта

Допустим, что к аналитической организации, которая не способна к совершенствованию своей деятельности, прекращаются запросы для разработки инвестиционной идеи, когда она отвергает успешный инвестиционный проект или разрабатывает ТЭО и бизнес-план проекта, обреченного на неудачу. Тогда математическое ожидание числа всех запросов на разработку инвестиционных идей, имеющих геометрическое распределение, определяется следующей дробью

Для моделирования процесса адаптации аналитиков необходимо построить модели роста надежности аналитических исследования в виде разностных или дифференциальных для вероятностей, входящих в уравнения (21) – (22).

Росту надежности аналитических исследований способствует также возникновение в настоящей рыночной среде устойчивых тенденций зарождения инвестиционных идей, адекватных технико-экономической реализуемости.

Другой важной характеристикой деятельности аналитиков является средний доход, который может быть получен в результате разработки инвестиционной идеи. Можно показать, что

Тогда используя (23) и (24), нетрудно найти оценку среднего всех вознаграждений аналитической организации за все время ее существования.

Кроме того, адаптация инвестиционных аналитиков проявляется в повышении точности оценок инвестиционных затрат и доходов.


Читать далее: Вопросы и задачи для самопроверки к разделу