Разделы



ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОБЪЕКТА НЕДВИЖИМОСТИ

Оценка инвестиционной привлекательности объекта недвижимо­сти необходима, если инвестиционный проект является либо самостоя­тельным объектом оценки, либо одним из элементов собственности, вы­ деляемых в затратном подходе наряду с машинами и оборудованием, интеллектуальной собственностью и т.д.

Потенциальному собственнику необходимо:

•      определить срок, требуемый для возврата первоначально инве­стированной суммы;

•      рассчитать реальный прирост активов от приобретения собст­венности,

•      оценить потенциальную устойчивость к рискам денежного по­тока, формируемого конкретным объектом собственности.

Факторы, учитываемые при оценке инвестиционной привлека­ тельности проекта. Привлекательность инвестиционного проекта может быть оценена по множеству факторов:

>        ситуация на рынке инвестиций;

>        состояние финансового рынка;

>        профессиональные интересы и навыки инвестора;

>        финансовая состоятельность проекта;

>        геополитический фактор и т.д.

На практике существуют универсальные методы оценки инвести­ционной привлекательности проектов, которые дают формальный ответ на вопросы:

-   Выгодно ли вкладывать деньги в данный проект?

-   Какой проект предпочесть при выборе из нескольких вариантов? Проблема оценки инвестиционной привлекательности состоит в

анализе предполагаемых вложений в проект и потока доходов от его ис­ пользования. Аналитик должен оценить: насколько предполагаемые ре­зультаты отвечают требованиям инвестора по уровню доходности и сро­ ку окупаемости.

Курсы Forex - это великолепная перспектива для Вас подготовиться к удачной работе на международном валютном рынке Форекс!

Для принятия инвестиционного решения необходимо располагать информацией о характере полного возмещения затрат, а также о соот­ветствии уровня дополнительно получаемого дохода степени риска не­определенности достижения конечного результата .

Различают простые (статические) и усложненные методы оценки, основанные на теории временной стоимости денег. Простые методы расчета экономической эффективности капитальных вложений преду­сматривают систему показателей.

1. Коэффициент общей экономической эффективности капиталь­ных вложений (Эо )

Э0 = П / К (9.1)

где П – годовая прибыль; К – капитальные вложения.

2. Срок окупаемости (Т)

п»ї

Т = П / К (9.2)

3. Показатель сравнительной экономической эффективности (Эс ), основанный на минимизации приведенных затрат,

Эс = С + Ен ·К, (9.3)

где К – капитальные вложения по каждому варианту;

С – текущие затраты (себестоимость) по тому же варианту;

Ен – нормативный коэффициент эффективности капитальных вло жений.

Основным недостатком данных показателей является игнорирова ние различной стоимости денег во времени.

Оценка инвестиционной привлекательности проектов должна учи тывать.

•      изменение стоимости денег во времени;

•      инфляционные процессы;

•      возможность альтернативного инвестирования;

•      необходимость обслуживания капитала, привлекаемого для финансирования.

Техника усложненных методов базируется на выводе о том, что потоки доходов и расходов по проекту, представленные в бизнесплане , несопоставимы. Для объективной оценки необходимо сравнивать затраты по проекту с доходами, приведенными к их текущей стоимости на момент осуществления затрат, исходя из уровня риска по оцениваемому проекту, т.е. доходы должны быть продисконтированы .

Показатели инвестиционной привлекательности.23 Инвестицион ная оценка недвижимости характеризует ее привлекательность в сравне нии с другими альтернативными инвестициями. Оценка инвестиционной привлекательности с учетом временного фактора основана на использо вании следующих показателей:

1)   срок (период) окупаемости;

2)   чистая текущая стоимость;

3)   ставка доходности проекта;

4)   внутренняя ставка доходности;

5)   модифицированная ставка доходности;

6)   ставка доходности финансового менеджмента.

Оценка инвестиционной привлекательности проекта использова ние, как правило, всей системы показателей. Это связано с тем, что каждому методу присущи некоторые недостатки, которые устраняются при расчете другого показателя. Экономическое содержание каждого пока зателя неодинаково. Аналитик получает информацию о различных сто ронах инвестиций, поэтому только позволит принять правильное решение.

Читать далее: Период (срок) окупаемости вложений в недвижимость