Разделы



Подходы к оценке стоимости объектов ИС и НМА

Особенности и методические основы оценки стоимости

объектов ИС и НМА. Процесс оценки. Факторы, влияющие на

стоимость объектов ИС и НМА

Особенности и методические основы оценки стоимости

объектов ИС и НМА

К особенностям оценки интеллектуальной собственности можно отнести зависимость стоимости от:

•         объема передаваемых прав;

•         возможности несанкционированного использования;

•         уровня готовности к коммерческому использованию.

При определении рыночной стоимости интеллектуальной собственности следует руководствоваться следующими методическими ос новами:

•         рыночную стоимость имеют объекты оценки, способные удовлетворять конкретные потребности при их использовании в течение оп ределенного периода времени (принцип полезности);

•         рыночная стоимость объекта оценки зависит от спроса и пред ложения на рынке и характера конкуренции продавцов и покупателей (принцип спроса и предложения);

•         рыночная стоимость объекта оценки не может превышать наи более вероятные затраты на приобретение объекта эквивалентной полезности (принцип замещения);

•         рыночная стоимость объекта оценки зависит от ожидаемой величины, продолжительности и вероятности получения доходов (выгод), которые могут быть получены за определенный период времени при наиболее эффективном его использовании (принцип ожидания);

•         рыночная стоимость объекта оценки изменяется во времени и определяется на конкретную дату (принцип изменения);

•         рыночная стоимость объекта оценки зависит от внешних факторов, определяющих условия их использования, например, обусловленных действием рыночной инфраструктуры, международного и на ционального законодательства, политикой государства в области интел лектуальной собственности, возможностью и степенью правовой защиты и других (принцип внешнего влияния);

•          рыночная стоимость интеллектуальной собственности определяется исходя из наиболее вероятного использования интеллектуальной собственности, являющегося реализуемым, экономически оправданным, соответствующим требованиям законодательства, финансово осущест вимым и в результате которого расчетная величина стоимости интеллек туальной собственности будет максимальной (принцип наиболее эффективного использования). Наиболее эффективное использование интеллектуальной собственности может не совпадать с ее текущим использованием.

п»ї

При проведении оценки отдельных объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов, аналогично оценке иного имущества (объектов собственности) предприятий и всего предприятия в целом, выделяют, как правило, два основных подхода, различающихся по целям оценки, а именно:

•         оценку для целей инвентаризации, бухгалтерского учета и постановки имущества на баланс предприятия;

•         оценку для целей определения рыночной (инвестиционной) стоимости объектов для расчета размера платежей при коммерческом использовании имущества.

Процесс оценки

В соответствии с международными стандартами оценки при опре делении стоимости объектов оценки проводят следующие работы40:

1. Сбор и анализ правовых, финансовых, технических и иных све дений об оцениваемом объекте. К таким данным, в частности, относятся:

•         данные о собственнике оцениваемого объекта и среде непо средственного окружения объекта, отражающие их влияние на величину стоимости объекта;

•         информация о юридическом статусе объекта (вид, форма пра вовой охраны, наличие прав собственности или прав на использование);

•         данные о составных частях, входящих в объект оценки и подлежащих оценке в его составе;

•         данные о состоянии рынка (маркетинг) применительно к оцениваемому объекту.

2. Анализ основных форм использования оцениваемого объекта и анализ различных вариантов его возможного использования.

3. Сбор и анализ информации об условиях рыночных сделок, о сделках с аналогичными объектами, имевших место на рынке возможной реализации в прошлом.

Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, вот почему правильно сделанные прогнозы Forex могут сделать вас крайне богатым.

При анализе указанных данных с целью определения рыночной стоимости рассматриваемого объекта целесообразно учитывать сущест венные различия между ним и объектамианалогами, которые могут ока зать влияние на цены продаж, с тем, чтобы внести соответствующие корректировки в рыночную стоимость объектов. В обязательном поряд ке учитывают различия в составе (объеме) передаваемых прав, в услови ях оплаты при продаже объектов и в состоянии рынка на дату оценки.

При недостатке или отсутствии данных о прецедентах сравнивае мых объектов используют данные о предложениях по покупке и продаже таких объектов, понимая при этом условия и ограничения, существующие при использовании подобных данных для оценки стоимости рассматриваемого объекта.

п»ї

4. Сбор и анализ данных, необходимых для оценки стоимости составных частей объекта.

5. Сбор и анализ данных относительно фактических затрат на соз дание объектов, замещающих по своим потребительским свойствам объ екты, имеющиеся в составе оцениваемого объекта.

6. Сбор необходимых данных и оценка имеющегося износа (амор тизации) оцениваемого объекта. При этом учитывают функциональный износ (моральное старение) и возможную потерю стоимости, связанную с появлением на рынке аналогичных объектов, с более высокими техникоэкономическими показателями.

7. Сбор и анализ данных относительно экономических характеристик оцениваемого объекта. К ним, в частности, могут относиться:

•         данные о доходах, получаемых от эксплуатации объекта (потенциальных, планируемых и фактических);

•         данные о расходах, связанных с эксплуатацией (использованием) аналогичных объектов.

При этом разрабатывают, если это необходимо, обоснованный прогноз возможных будущих доходов и расходов при эксплуатации оце ниваемого объекта.

8.   Сбор и анализ данных, необходимых для расчета нормы капита лизации (и/или дисконтирования) применительно к объекту оценки.

9.   При оценке стоимости объекта учитывают влияние на стоимость наличия и сроков действующих договоров (опционов) на продажу, или разработку и реализацию проектов, в которых планируется использование оцениваемого объекта.

10.Согласование расчетных величин стоимости, полученных в ре зультате использования различных способов оценки. При этом в качестве окончательного заключения о величине рыночной стоимости может выступать как единственное число, полученное согласованием вычисленных разными способами оценки значений стоимости, так и диапазон значений, в котором может находиться значение рыночной стоимости оцениваемого объекта.

Факторы, влияющие на стоимость объектов ИС и НМА

При определении рыночной стоимости интеллектуальной собст венности следует учитывать:

•         нематериальный, уникальный характер объекта оценки;

•         текущее использование объекта интеллектуальной собственно сти;

•         возможные отрасли использования, наиболее вероятные емкость и долю рынка, издержки на производство и реализацию продукции, выпускаемую с использованием объекта интеллектуальной собст венности, объем и временную структуру инвестиций, требуемых для освоения и использования объекта интеллектуальной собственности в той или иной отрасли;

•         риски освоения и использования объекта интеллектуальной собственности в различных отраслях, в том числе риски недостижения технических, экономических, эксплуатационных и экологических харак теристик, риски недобросовестной конкуренции и другие;

•         стадии разработки и промышленного освоения объекта интеллектуальной собственности;

•         возможность и степень правовой защиты;

•         объем передаваемых прав и других условий договоров о созда нии и использовании объекта интеллектуальной собственности;

•         способ выплаты вознаграждения за использование объекта ин теллектуальной собственности;

•         другие факторы.

Доходный подход к оценке объектов ИС и НМА. Методы, достоинства и недостатки доходного подхода

Доходный подход

Основным подходом установления стоимости прав ИС считается доходный подход в широком понимании. Сравнительный (рыночный) подход и затратный подход могут использоваться в качестве дополнения к доходному подходу.

Использование доходного подхода осуществляется при условии возможности получения доходов (выгод) от использования интеллекту альной собственности.

Доходом от использования интеллектуальной собственности явля ется разница за определенный период времени между денежными по ступлениями и денежными выплатами (далее – денежный поток), полу чаемая правообладателем за предоставленное право использования интеллектуальной собственности.

Основными формами денежных поступлений являются платежи за предоставленное право использования интеллектуальной собственности, например, роялти, паушальные платежи и другие.

Величина платежей за предоставленное право использования ин теллектуальной собственности рассчитывается на основе наиболее веро ятного значения, которое может сложиться, когда стороны сделки дей ствуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на вели чине платежей не отражаются какиелибо чрезвычайные обстоятельства.

При определении рыночной стоимости объектов ИС и НМА доходным подходом учитываются только те свойства объектов ИС, которые могут приносить доход (прямой или косвенный) в той или иной форме в будущем. При этом очень важно, в какой момент собственник начнет получать доходы и с каким риском это сопряжено.

Следует соблюдать разумную осторожность в применение данного подхода для оценки абсолютно новых (пионерских) объектов ИС, пусть даже и многообещающих. Отсутствие ретроспективы затрудняет объек тивное прогнозирование возможных доходов.

Методы доходного подхода

Доходный подход к оценке объектов ИС и НМА представлен следующими методами:

•         метод прямой капитализации;

•         метод дисконтированных денежных потоков.

Для объектов оценки, приносящих за равные периоды времени де нежные потоки от использования ИС (НМА), не равные по величине между собой, величина стоимости определяется путем дисконтирования будущих денежных потоков от использования объектов ИС (НМА).

Для объектов оценки, приносящих за равные периоды времени де нежные потоки от использования ИС (НМА), равные по величине между собой или изменяющиеся одинаковыми темпами, величина стоимости определяется путем капитализации будущих денежных по токов от использования ИС (НМА).

При оценке стоимости методами доходного подхода необходимо выделить то преимущество (доход, прибыль, сокращение затрат, снижение издержек и т.д.) которое создается (приобретается) за счет использо вания объекта ИС либо НМА.

Основными преимуществами от использования объектов ИС (НМА) являются:

•         экономия затрат на производство и реализацию продукции (ра бот, услуг) и/или на инвестиции в основные и оборотные средства, в том числе фактическое снижение затрат, отсутствие затрат на получение права использования интеллектуальной собственности (например, от сутствие лицензионных платежей, отсутствие необходимости выделения из прибыли наиболее вероятной доли лицензиара);

•         увеличение цены единицы выпускаемой продукции (работ, услуг);

•         увеличение физического объема продаж выпускаемой продукции (работ, услуг);

•         снижение выплат налогов и (или) иных обязательных платежей;

•         сокращение платежей в счет обслуживания долга;

•         снижение риска получения денежного потока от использования объекта оценки;

•         улучшение временной структуры денежного потока от исполь зования объекта оценки;

•         различные комбинации указанных форм.

Преимущества от использования оцениваемой интеллектуальной собственности определяются на основе прямого сопоставления величи ны, риска и времени получения денежного потока от использования интеллектуальной собственности с величиной, риском и временем получения денежного потока, который получил бы правообладатель, при неис пользовании интеллектуальной собственности.

Метод прямой капитализации

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности, основанное на капитализации, включает следующие основные про цедуры:

•         определение денежных потоков, создаваемых использованием интеллектуальной собственности;

•         определение величины соответствующей ставки капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности;

•         расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

Под капитализацией понимается определение на дату проведения оценки стоимости всех будущих равных между собой или изменяющихся с одинаковым темпом величин денежных потоков от использования интеллектуальной собственности за равные периоды времени. Расчет производится путем деления величины денежного потока от использования интеллектуальной собственности за первый после даты проведения оценки период на определенную оценщиком соответствующую ставку капитализации.

Формула расчета имеет следующий вид:

При расчете ставки капитализации для денежных потоков, созда ваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учиты вать: величину ставки дисконтирования (отдачи на капитал); наиболее вероятный темп изменения денежных потоков от использования интел лектуальной собственности и наиболее вероятное изменение ее стоимости (например, при уменьшении стоимости интеллектуальной собствен ности в связи с сокращением оставшегося срока ее полезного использования – учитывать возврат капитала, инвестированного в приобретение интеллектуальной собственности).

Ставка капитализации для денежных потоков, создаваемых оцени ваемой интеллектуальной собственностью, может определяться путем деления величины денежного потока, создаваемого аналогичной интел лектуальной собственностью, на ее цену.

Метод дисконтированных денежных потоков

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственно сти, основанное на дисконтировании, включает следующие основные процедуры:

•         определение величины и временной структуры денежных пото ков, создаваемых использованием интеллектуальной собственности;

•         определение величины соответствующей ставки дисконтирова ния;

• расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем дисконтирования всех денежных потоков, связанных с использо ванием интеллектуальной собственности.

При этом под дисконтированием понимается процесс приведения всех будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности к дате проведения оценки по определенной оценщиком ставке дисконтирования.

Формула расчета имеет следующий вид:

где PV приведенная стоимость

CF 0 , CF 1 , CF 2 , … , CFT – денежный поток по годам (индекс 0 со ответствует текущему году, индекс T – последнему году использования оцениваемого актива);

r ставка дисконта, выраженная в долях (она равна частному от деления ставки дисконта в процентах на 100).

При расчете ставки дисконтирования для денежных потоков, созда ваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учиты вать: безрисковую ставку отдачи на капитал; величину премии за риск, свя занный с инвестированием капитала в приобретение оцениваемой интел лектуальной собственности; ставки отдачи на капитал аналогичных по уровню риска инвестиций.

При этом безрисковая ставка отдачи на капитал определяется как ставка отдачи при наименее рискованном вложении капитала (например, ставка доходности по депозитам банков высшей категории надежности или ставка доходности к погашению по государственным ценным бумагам).

Достоинства и недостатки доходного подхода

Достоинство доходного подхода в том, что он универсален, теоре тически обоснован и позволяет определить именно ту стоимость актива (рыночную, инвестиционную и т.п.), которая должна быть определена в соответствии с типом совершаемой трансакции и целями оценки. Основной недостаток доходного подхода – сложность получения необходимой исходной информации для расчетов.

6Сравнительный (рыночный) подход к оценке объектов ИС и НМА. Методы, достоинства и недостатки сравнительного (рыноч ного) подхода

Сравнительный (рыночный) подход

Сравнительный подход к оценке объектов интеллектуальной соб ственности предполагает, что ценность объектов определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличие достаточно сформирован ного рынка. Другими словами, наиболее вероятной величиной стоимо сти оцениваемого объекта может быть реальная цена продажи аналогич ного объекта, зафиксированная рынком.

Использование сравнительного подхода осуществляется при нали чии достоверной и доступной информации о ценах аналогов объекта оценки (далее – аналог) и действительных условиях сделок с ними. При этом может использоваться информация о ценах сделок, предложений и спроса.

Теоретической основой сравнительного подхода, доказывающей возможность его применения, а также объективность результативной величины, являются следующие базовые предположения:

•                    Вопервых , оценщик использует в качестве ориентира реаль но сформированные рынком цены на аналогичные объекты. При наличии развитого рынка фактическая цена куплипродажи объекта ИС (НМА) наиболее интегрально учитывает многочисленные факторы, влияющие на величину стоимости объекта. К таким факторам можно отнести соотношение спроса и предложения на данный вид объектов, уровень риска, конкретные особенности данного вида объектов ИС и т.д. Это, в конечном счете, облегчает работу оценщика, доверяющего рынку.

•                    Вовторых, сравнительный подход базируется на принципе альтернативных инвестиций. Инвестор, вкладывая деньги в объект ИС (НМА), покупает прежде всего будущий доход. Различные характеристики и особенности объектов интересуют инвестора только с позиции перспектив получения дохода. Стремление получить максимальный до ход на размещенные инвестиции при адекватном риске и свободном размещении капитала обеспечивает выравнивание рыночных цен.

Таким образом, возможность применения сравнительного подхода зависит от наличия активного рынка, поскольку подход предполагает использование данных о фактически совершенных сделках. Второе условие – открытость рынка или доступность информации, необходимой оценщику. Третьим необходимым условием является наличие специаль ных служб, накапливающих ценовую и неценовую информацию о произошедших сделках с объектами ИС (НМА). Формирование соответствующего банка данных облегчит работу оценщика, поскольку сравнительный подход является достаточно трудоемким и дорогостоящим.

Определение рыночной стоимости объектов ИС (НМА) с исполь зованием сравнительного подхода осуществляется путем корректировки цен аналогов, сглаживающей их отличие от оцениваемой интеллектуальной собственности.

Определение рыночной стоимости с использованием сравнительного подхода включает следующие основные процедуры:

•         определение элементов, по которым осуществляется сравнение объекта оценки с аналогами (далее – элементов сравнения);

•         определение по каждому из элементов сравнения характера и степени отличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности;

•         определение по каждому из элементов сравнения корректировок цен аналогов, соответствующих характеру и степени отличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности;

•         корректировка по каждому из элементов сравнения цен каждо го аналога, сглаживающая их отличия от оцениваемой интеллектуальной собственности;

•         расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем обоснованного обобщения скорректированных цен аналогов.

К элементам сравнения относятся факторы стоимости объекта оценки (факторы, изменение которых влияет на рыночную стоимость объекта оценки) и сложившиеся на рынке характеристики сделок с интеллектуальной собственностью.

Наиболее важными элементами сравнения, как правило, являются:

•         объем оцениваемых имущественных прав на объекты интеллектуальной собственности;

•         условия финансирования сделок с интеллектуальной собствен ностью (соотношение собственных и заемных средств, условия предоставления заемных средств);

•         изменение цен на интеллектуальную собственность за период с даты заключения сделки с аналогом до даты проведения оценки;

•         отрасль, в которой были или будут использованы объекты интеллектуальной собственности;

•         территория, на которую распространяется действие предоставляемых прав;

•         физические, функциональные, технологические, экономические характеристики аналогичных с оцениваемым объектом;

•         спрос на продукцию, которая может производиться или реали зовываться с использованием интеллектуальной собственности;

•         наличие конкурирующих предложений;

•         относительный объем реализации продукции (работ, услуг), произведенной с использованием интеллектуальной собственности;

•         срок полезного использования интеллектуальной собственности;

•         уровень затрат на освоение интеллектуальной собственности;

•         условия платежа при совершении сделок с интеллектуальной собственностью;

•         обстоятельства совершения сделок с интеллектуальной собственностью.

6.5.3.2. Методы сравнительного (рыночного) подхода

Под методами в сравнительном подходе, как правило, подразуме ваются методы определения корректирующих коэффициентов (по элементам сравнения).

Величины корректировок (корректирующих коэффициентов) цен определяются, как правило, следующими методами:

•         метод попарного сопоставления цен аналогов;

•         метод попарного сопоставления дохода аналогов;

•         метод расчета затрат;

•         экспертный метод выставления корректировок.

Метод попарного сопоставления цен аналогов

Метод попарного сопоставления цен аналогов заключается в прямом попарном сопоставлении цен аналогов, отличающихся друг от дру га только по одному элементу сравнения, и определением на базе полученной таким образом информации корректировки (коэффициента кор ректировки) по данному элементу сравнения.

Метод попарного сопоставления дохода аналогов

Метод попарного сопоставления дохода аналогов заключается в прямом попарном сопоставлении дохода (выгоды) двух аналогов, отличающихся друг от друга только по одному элементу сравнения, и опре деления путем капитализации разницы в доходах корректировки по дан ному элементу сравнения.

Метод расчета затрат

Метод расчета затрат заключается в расчете корректировки путем определения затрат, связанных с изменением характеристики элемента сравнения, по которому аналог отличается от объекта оценки.

Экспертный метод выставления корректировок

Экспертный метод выставления корректировок заключается в выставлении корректирующих коэффициентов на основании опыта и знаний оценщика, консультаций со специалистами в данной области, проведенных исследованиях рынка оцениваемого объекта ИС и т.п.

Достоинства и недостатки сравнительного (рыночного) подхода

Основным преимуществом сравнительного подхода является то, что оценщик ориентируется на фактические цены куплипродажи анало гичных объектов. В данном случае цена определяется рынком, так как оценщик ограничивается только корректировками, обеспечивающими сопоставимость аналога с оциниваемым объектом. При использовании других подходов оценщик определяет стоимость на основе расчетов.

Сравнительный подход базируется на ретроинформации и, следо вательно, отражает фактически достигнутые результаты совершения сделок на рынке, в то время как доходный – ориентирован на прогнозы относительно будущих доходов.

Другим достоинством сравнительного подхода является реальное отражение спроса и предложения на данный объект, поскольку цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке.

Вместе с тем сравнительный подход имеет ряд существенных недостатков, ограничивающих его использование в оценочной практике:

•         базой для расчетов являются достигнутые в прошлом финансо вые результаты,  следовательно игнорируются перспективы развития;

•         сравнительный подход возможен только при наличии доста точно разносторонней финансовой информации не только по оценивае мому объекту, но и по большому числу похожих объектов, отобранных оценщиком в качестве аналогов;

•         оценщик должен делать сложные корректировки, вносить поправки в итоговую величину и промежуточные расчеты, требующие серьезного обоснования. Это обусловлено тем, что на практике не суще ствует абсолютно одинаковых объектов ИС.

Затратный подход к оценке объектов ИС и НМА. Методы, достоинства и недостатки затратного подхода

Затратный подход

Использование затратного подхода осуществляется при наличии возможности восстановления или замещения объекта оценки.

Затратный подход к оценке интеллектуальной собственности основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки с учетом его износа.

Определение рыночной стоимости с использованием затратного подхода включает следующие основные процедуры:

•         определение суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки;

•         определение величины износа объекта оценки по отношению к новому аналогичному объекту оценки;

•         расчет рыночной стоимости объекта оценки путем вычитания из суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, величины износа объекта оценки.

Сумма затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, включает в себя прямые и косвенные затраты, связанные с соз данием интеллектуальной собственности и приведением ее в состояние, пригодное к использованию, а также прибыль инвестора – величину наиболее вероятного вознаграждения за инвестирование капитала в соз дание интеллектуальной собственности.

Методы затратного подхода

В затратном подходе к оценке стоимости объектов ИС и НМА выделяют следующие методы:

•         метод индексации затрат;

•         метод расчета затрат.

Метод индексации затрат

Метод индексации затрат заключается в индексации фактически понесенных правообладателем в прошлом затрат на создание оценивае мого объекта интеллектуальной собственности к дате оценки. При проведении индексации следует руководствоваться индексами изменения цен по элементам затрат. При отсутствии доступной достоверной информации об индексах изменения цен по элементам затрат возможно использование индексов изменения цен по соответствующим отраслям промышленности или других соответствующих индексов.

Метод расчета затрат

Метод расчета затрат заключается в калькулировании в ценах и тарифах, действующих на дату оценки, всех ресурсов (элементов затрат), необходимых для создания аналогичного объекта интеллектуальной собственности.

Оба метода основываются на затратах, необходимых для создания аналогичного объекта. Основные действия для расчета всех затрат на создание (расчет стоимости создания) следующие:

1. Определяется полная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериального актива. Выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением его в действие. При приобретении и использовании нематериального актива необходимо учитывать следующие виды затрат:

•         на приобретение имущественных прав;

•         на освоение в производстве товаров с использованием нематериального актива;

•         на маркетинг: исследование, анализ и отбор информации для определения аналогов предполагаемых объектов промышленной собственности.

При создании нематериального актива на самом предприятии необходимо учитывать следующие затраты:

•         на поисковые работы и разработку темы;

•         на создание экспериментальных образцов;

•         на услуги сторонних организаций (например, на выявление ОИС, на выдачу охранных документов);

•         на уплату патентных пошлин (поддержание патента в силе);

•         на создание конструкторскотехнической, технологической, проектной документации;

•         на составление и утверждение отчета.

где Зс  сумма всех затрат; связанных с созданием и охраной нема териального актива, ден. ед;

Зр  стоимость разработки нематериального актива, ден. ед.;

3по   затраты на правовую охрану объекта, ден. ед.;

Р  рентабельность, %;

Кд  коэффициент дисконтирования, с помощью которого разновременные затраты приводятся к единому моменту времени;

i  порядковый номер рассматриваемого года действия.

Зр = ( Знир + Зктд ),

где Знир  затраты на проведение НИР, ден. ед.;

Зктд  затраты на разработку конструкторскотехнической, техноло

гической и/или проектной документации, связанные с созданием объек

та, ден. ед.

Знир = Зп + Зти + Зэ + Зи + Зо + Здр

,

где 3 п   затраты на поисковые работы, ден. ед.;

Зти  затраты на проведение теоретических исследований, ден. ед.;

Зэ  затраты на проведение экспериментов, ден. ед.;

Зо  затраты на составление, рассмотрение и утверждение отчета,

ден. ед.;

3и  затраты на проведение испытаний, ден. ед.;

Здр  другие затраты, ден. ед.

Зктд = Зэп + Зтп + Зрп + Зр + Зи + Зан + Зд

,

где Зэп  затраты на выполнение эскизного проекта, ден. ед.;

Зтп  затраты на выполнение технического проекта, ден. ед.;

Зрп  затраты на выполнение рабочего проекта, ден. ед.;

Зр  затраты на выполнение расчетов, ден. ед.;

3и  затраты на проведение испытаний, ден. ед.;

Зан  затраты на проведение авторского надзора, ден. ед.;

Зд  затраты на дизайн, ден. ед.

2. Определяется величина коэффициента, учитывающего степень морального старения нематериального актива, либо рассчитывается со вокупный износ.

Расчет коэффициента морального старения осуществляется по формуле:

где Тн,  номинальный срок действия охранного документа;

Тд  срок действия охранного документа по состоянию на расчетный год.

Совокупный износ интеллектуальной собственности может определяться в целом или на основе оценки его составных частей – устранимого и неустранимого износа.

Износ интеллектуальной собственности в целом может опреде ляться на основе оценки срока полезного использования нового объекта, аналогичного объекту оценки, и оставшегося срока полезного использо вания существующего объекта оценки. При этом срок полезного исполь зования интеллектуальной собственности может определяться как срок, в течение которого право на использование интеллектуальной собственности может быть передано по договору или как срок, в течение которо го интеллектуальная собственность может быть использована в собственном производстве (бизнесе) правообладателя.

При этом износ является устранимым, если затраты на его устранение меньше, чем увеличение стоимости интеллектуальной собственности в результате его устранения.

Устранимый износ, как правило, равен затратам на его устранение (например, затратам на модернизацию объекта интеллектуальной собст венности).

Неустранимый износ, как правило, равен дисконтированной или капитализированной величине будущих денежных потоков от использо вания интеллектуальной собственности, которые с наибольшей вероят ностью будут недополучены в результате несоответствия функциональных, экономических, технических и других характеристик объекта оценки современным требованиям и условиям рынка. При этом определение возможной величины недополученных денежных потоков может быть основано на прямом сопоставлении величины денежных потоков от использования оцениваемой интеллектуальной собственности с величиной денежных потоков от использования ее современного аналога или от ис пользования ее аналога, не подверженного отрицательному воздействию внешних факторов, влияющих на объект оценки.


Co = Зс Кмс Кт Ки ,

где Со  стоимость объекта (нематериального актива);

Зс  сумма всех затрат;

Кмс  коэффициент морального старения;

Кт  коэффициент техникоэкономической значимости (определяется только для изобретений и полезных моделей);

Ки  коэффициент, отражающий процессы в iм году, учитывается на основе динамики цен.

Коэффициент техникоэкономической значимости Кт устанавливается по следующей шкале:

1,0  изобретения, относящиеся к одной простой детали, измене нию одного параметра простого процесса, одной операции процесса, од ного ингредиента рецептуры;

1,5  изобретения, относящиеся к конструкции сложной детали не основного узла, изменению нескольких параметров несложных операций, изменению нескольких неосновных ингредиентов в рецептуре;

2,0  изобретения, относящиеся к одному основному или нескольким неосновным узлам, части неосновных процессов, части неосновной рецептуры;

2,5  изобретения, относящиеся к конструкциям машин, приборов, станков, аппаратов, технологическим процессам, рецептурам;

3,0  изобретения, относящиеся к конструкциям со сложной системой контроля, сложным комплексным технологическим процессам, рецептуре особой сложности;

4,0  изобретения, относящиеся к конструкциям, технологическим процессам, рецептуре особой сложности и главным образом к новым разделам науки и техники;

5,0  изобретения, не имеющие прототипа,  пионерские изобрете ния.

Достоинства и недостатки затратного подхода

Затратный подход имеет один, но очень существенный недостаток. Получаемая этим методом оценка, как правило, не имеет отношения к реальной ценности оцениваемого актива (разумеется, речь идет только о НМА), т.к. результат творческой (интеллектуальной) деятельности в слишком большой степени именно результат творчества, а не затрат.

Вывод итоговой величины стоимости объекта оценки. Отчет об оценке

Вывод итоговой величины стоимости объекта оценки

Итоговая величина стоимости объекта оценки определяется оценщиком путем обоснованного обобщения результатов расчета стоимости интеллектуальной собственности, полученных при использовании различных подходов к оценке.

Обобщение результатов расчетов осуществляется оценщиком, как правило, на основании выбранных им критериев обобщения и установленных приоритетов критериев обобщения путем сравнения между собой результатов расчетов по каждому из критериев.

При оценке оценщик обязан использовать информацию, обеспечи вающую достоверность отчета об оценке как документа, содержащего сведения доказательственного значения. Объем используемой при оценке информации, выбор источников информации и порядок использования информации определяются оценщиком.

Итоговая величина стоимости объекта оценки должна быть выра жена в рублях в виде единой величины, если в договоре об оценке не предусмотрено иное (например, в договоре об оценке может быть уста новлено, что итоговая величина стоимости объекта оценки выражается в виде диапазона величин).

Отчет об оценке

По сути дела требования к отчету об оценке объекта интеллекту альной собственности не отличаются от требований к отчетам об оценке других объектов оценки.

Результаты оценки должны быть оформлены в виде письменного отчета об оценке. Отчет об оценке может содержать приложения, состав которых определяется оценщиком с учетом требований, предусмотренных условиями договора об оценке.

Все материалы отчета об оценке должны быть направлены на обоснование стоимости интеллектуальной собственности. Следует избе гать включения в отчет об оценке материалов и информации, не связанных с определением стоимости.

В отчет об оценке стоимости интеллектуальной собственности рекомендуется включать:

•          формулировку цели оценки и планируемого использования ре зультатов оценки;

•          описание допущений, ограничений и всех возможных особых обстоятельств, условий, существенных для выполнения оценки и понимания полученных результатов;

•          описание объекта оценки (область применения, объем передаваемых прав, а также физические, функциональные, технологические, экономические и другие характеристики);

•          описание правомерности использования оцениваемого объекта (при наличии правоустанавливающего документа указание его реквизи тов);

•          описание продукции (работ, услуг), производимых с использо ванием оцениваемого объекта;

•          описание результатов анализа рынка продукции (работ, услуг), производимой и реализуемой с использованием оцениваемого объекта;

•          описание источников получения доходов (выгод) от использования оцениваемого объекта;

•          описание применяемых в рамках используемых подходов мето дов оценки и обоснование их выбора;

•          расчеты с применением выбранных методов оценки;

•          определение итоговой величины рыночной стоимости оцениваемого объекта.

Читать далее: Оценка финансовокредитных институтов