Разделы



Формулы управления капиталом

Вы играете ради денег или острых ощущений? Не отвечайте — просто пока­ жите ваши биржевые записи. Как, вы их не ведете? Вот вам и ответ. Если вы ведете записи, то наклон кривой капитала покажет, насколько серьезно вы подходите к делу.

Большинство новичков приходят на рынки делать деньги, но вскоре эта цель отходит на второй план и люди начинают просто развлекаться. Игра на бирже куда интереснее, чем компьютерный пасьянс, плюс есть надежда разбогатеть. Одни играют просто от скуки, другие хотят показать, какие они умные. Невро­ тических поводов для игры на бирже много, но здоровый лишь один: заработать больше, чем по безрисковым инвестициям, например по американским гособ­ лигациям.

Успех в биржевой игре стоит на трех китах — психологии, методе и финан­ сах. Психология — это мышление трейдера, метод — анализ рынков, а финан­ сы — контроль над риском. Этот последний кит — главный ключ к успеху. Наклон кривой капитала отражает как вашу психологическую подготовленность, так и качество вашего метода.

Заработать на одной сделке или даже на нескольких может каждый. Даже в Лас-Вегасе то и дело звучат победные аккорды, когда монеты сыплются с при­ятным звоном из игральных автоматов. Но много ли людей уносят из казино больше денег, чем принесли? То же происходит и на финансовых рынках: прак­ тически каждый может провести удачную сделку, но мало кому удается нарас­ тить капитал.

Одни говорят, что управление капиталом искусство, другие — что это на­ ука, но на самом деле — это комбинация и того и другого, причем наука преоб­ ладает. Главная задача трейдера — нарастить капитал, максимизируя прибыли от выигрышных сделок и минимизируя потери от проигрышных. Переходя ули­ цу на зеленый сигнал светофора, вы привычно бросаете взгляд налево и напра­ во, зная, что какой-нибудь шальной водитель может проскочить на красный. Такая же подстраховка нужна, когда торговая система подает сигнал к сделке: как ни хороша система, управлять капиталом необходимо, если вы хотите до­ биться стабильных прибылей.

Рынок Форекс - это отличная возможность беспрепятственного, ничем не ограниченного заработка, который позволяет воплощать свои аналитические способности!

Однажды я познакомился с отцом и сыном, которые вместе управляли инве­ стиционным фондом. Отец начал готовить сына к бизнесу, когда тот был еще подростком. По выходным он брал его на ипподром и давал ему 10 долларов на день — эта сумма должна была покрыть и ставки, и обед, — а сам весь день тусовался с приятелями, такими же завсегдатаями, как и он. Мальчик мог при­ходить к нему с вопросами, но никогда не получал ни доллара сверх первой десятки. Чтобы заработать, он должен был ставить на лошадей, а чтобы пообе­ дать — распоряжаться ресурсами осмотрительно. Выработанное в раннем воз­ расте умение рассчитывать шансы лошади (технический анализ), распределять ставки (управление капиталом) и ждать наилучшего шанса (психология) оку­пились в тысячи раз, когда он вместе с отцом стал управлять фондом.

п»ї

Хорошая система дает вам преимущество перед конкурентами. Выражаясь техническим языком, она создает положительное математическое ожидание в длинном ряде сделок. Это значит, что система при большом числе сделок дела­ет выигрыш более вероятным, чем проигрыш. Если ваша система это обеспе­ чивает, к ней необходимо добавить методы управления капиталом. Если положительного ожидания нет, никакое управление капиталом не спасет вас от краха.

У игроков в рулетку математическое ожидание отрицательное. На колесе американской рулетки 38 ячеек, на европейском — 37, но в обоих случаях в игре участвует только 36. Одну или две ячейки оставляет за собой казино. По­скольку одна ячейка — это примерно 2,7% колеса рулетки, именно такой про­ цент хозяева казино кладут себе в карман в среднем с каждой сделки, медленно выкачивая деньги из клиентов. Есть примитивная система управления капита­ лом, называемая мартингал ( martingale ): игрок начинает с минимальной став­ ки, обычно с 1 доллара, и после каждого проигрыша удваивает ставку. Теоретически он рано или поздно должен выиграть и тогда получит обратно все проигранное плюс один доллар. После этого он опять может сделать минималь­ную ставку и начать сначала. В реальной жизни системой мартингал восполь­зоваться нельзя, так как казино ограничивают максимальную ставку. Как только

ваш проигрыш достигнет ее уровня, система рухнет, разбившись о потолок. Другое дело — игра в блэкджек, где при железной дисциплине и внимательном подсчете карт можно получить небольшое преимущество перед казино — 1 или 2%, а иногда и больше. Вот здесь тому, кто хорошо считает карты, требуется умение управлять капиталом: при сомнительных шансах ставить помалу, а при хороших — удваивать ставки.

Разработав систему игры с положительным математическим ожиданием, вам необходимо установить правила управления капиталом. Соблюдайте их, как будто от этого зависит ваша жизнь. Тот, кто теряет деньги, умирает как трейдер.

Какой бы процент капитала вы ни потеряли, для того чтобы восполнить его, необходимо заработать больше. Для иллюстрации этого правила я одно время показывал участникам семинаров квитанцию из службы автопроката. Там зна­чилась сумма за аренду (70 долларов), строкой ниже была отражена 10-процен­ тная скидка, а еще ниже — 10-процентный налог. Сколько же я заплатил в итоге? Если вы говорите, что 70 долларов, советую перечитать учебник арифметики. $70 — 10% = $63. $63 + 10% = $69,30. Если сначала отнять 10%, а затем прибавить 10%, итог будет меньше исходного числа. Потеряв 10%, нужно за­работать больше, чтобы вернуться к исходной точке. Это как соскальзывание в ледяной мешок: скатываться вниз легко, а выбираться трудно. Что если трей­дер позволил своему капиталу сползти с 10 000 долларов до 6600? Он потерял 34% и теперь, чтобы вернуться на исходную позицию, должен сделать 50% прибыли. Какова вероятность того, что трейдер, только что продувший треть капитала, заработает 50%? Он на дне ледяного мешка, и вопрос теперь только в том, погибнет ли он или получит помощь извне, а с нею и шанс на выживание. Но главный вопрос — извлечет ли он урок из собственного опыта.

п»ї

Уровень комфорта на рынке — как на арене для гладиаторских боев. Жизнь на поле битвы, как в компьютерной игре, измеряется деньгами. Каждый изо всех сил старается вырвать жизнь у вас из рук: конкуренты, продавцы услуг, броке­ ры. Потерять деньги легко, а заработать трудно.

Контроль над капиталом преследует две цели: выжить и преуспеть. Прежде всего необходимо выжить, затем — сделать пусть небольшую, но стабильную прибыль, вслед за этим наша задача — выиграть по-крупному. У новичков поря­док другой — мечтая сорвать большой куш, они забывают о выживании и долго­ срочной перспективе, а сразу тянутся за большими деньгами. Ставя выживание во главу угла, мы более серьезно подходим к управлению капиталом. Задача хо­ рошего трейдера — минимизировать потери и приумножить свой капитал.

Лучший финансовый менеджер среди моих друзей часто говорит, что боит­ ся закончить карьеру за рулем такси. Его диплом инженера давно устарел, он


ничего не умеет делать, кроме как играть на финансовых рынках, и, если потер­ пит крах, ему останется только идти в таксисты. Заработав десятки миллионов, он продолжает делать все возможное, чтобы избежать убытков. Он один из са­ мых дисциплинированных людей из всех, кого я знаю.

Читать далее: Математически неграмотным вход запрещен