Разделы



Процентная политика.

Целью процентной политики выступает определение стратегического подхода к управлению диапазоном процентных ставок по при влекаемым и размещаемым ресурсам. Роль рассматриваемой политики в финансовой стратегии банка определяется местом банка на финансовом рынке как финансового посредника, основным источником доходов которого выступает процентная маржа. Решения, принятые руководством банка в части верхней границы диапазона далее отражаются в соответствующих задачах кредитной и фондовой политик. Аналогично, решения по нижней границе диапазона учитываются при формировании депозитной и эмиссионной политик. Кроме того, от общего направления избранного подхода во многом зависят как текущие, так и перспективные позиции банка на обслуживаемых рынках. При формировании данной политики руководство кредитной организации может выбрать один из четырех подходов, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки.

ПЕРВЫЙ ПОДХОД связан с общей ориентацией банка на уве личение диапазона.

Принцип реализации: Подход предполагает чаще всего сокращение процентной ставки по привлекаемым ресурсам (например, за счет выпуска низкодоходных ценных бумаг или снижения доходности депозитов), поскольку удорожание банком кредитных ресурсов даже в усло виях малоконкурентной среды способно резко сократить клиентскую ба зу.

Преимущество: возможность существенного удешевления привлеченных финансовых ресурсов, следовательно, увеличения процент ного диапазона и общей массы полученной банком прибыли.

Недостаток: для большинства кредитных организаций связано с ухудшением конкурентных позиций на соответствующих сегментах фи нансового рынка из-за снижения привлекательности услуг для клиентов. В дальнейшем это определяет последовательное сокращение ресурсной базы, следовательно, конечных финансовых показателей банка.

Рекомендации по применению:

>  в современных зарубежных условиях такой подход доступен для наиболее авторитетных банков, имидж которых гарантирует сохранение клиентуры, ориентированной, прежде всего, на надежность своих вло жений , а не на высокий доход по ним;

Дистанционное Обучение Forex - это великолепная возможность для тебя подготовиться к успешной работе на рынке Forex!

ПРИМЕР: однако даже такие банки не злоупотребляют своим положением и уменьшают доходности привлекаемых средств на очень незначительную величину (обычно 0.25 - 0,5 %). При характерных для них огромных оборотах финансовых операций даже такая небольшая разница обеспечивает существенное удешевление ресурсной базы.

>  в отечественных условиях практическую реализацию такого подхода осуществляет большинство кредитных организаций, ориенти рующихся на соответствующую стратегию банков-монополистов.

ВТОРОЙ ПОДХОД связан с общей ориентацией банка на уменьшение диапазона.

п»ї

Принцип реализации: в отличие от первого подхода, диапазон может уменьшаться в любом из следующих трех вариантов:

>    увеличение процентной ставки по привлекаемым ресурсам;

>    уменьшение процентной ставки по размещаемым ресурсам;

>    одновременное сближение обеих границ процентного диапазона.

Преимущества:

>    улучшение рыночных позиций банка за счет повышения привлекательности ценовых характеристик его услуг, следовательно, быстрое расширение клиентской базы;

>    перспективное улучшение финансовых результатов за счет практической реализации принципа современного бизнеса зарабатывать прибыль надо увеличением не цен, а общего оборота.

Недостатки:

>    способствует увеличению процентных рисков, связанных с невозможностью рентабельного для банка размещения средств, привлеченных по завышенным процентным ставкам;

>    при резком снижении цен вероятна негативная реакция основ ных конкурентов банка в форме обвинений его в применении демпинго вых цен как метода недобросовестной конкуренции;

>    на первом этапе несколько сокращает массу операционных доходов.

Рекомендации по применению:

>  в современных зарубежных условиях такой подход опасно ис пользовать в период ожидаемого ухудшения конъюнктуры на рынках активных операций из-за высокой вероятности реализации процентных рисков;

>  отечественные банки могут использовать рассматриваемый подход без какой-либо угрозы процентных рисков (на конец 2004 года средняя процентная разница у большинства из них составляла 7 - 8 %).

ТРЕТИЙ ПОДХОД связан с общей ориентацией банка на гиб кое и оперативное манипулирование процентными ставками.

Принцип реализации: Подход предполагает использование конъюнктурного метода ценообразования на все предлагаемые услуги. Ори ентируясь на прогнозы маркетологов , банк оперативно меняет величину процентных ставок на различных сегментах рынка, стремясь макси мально приблизить их к ожидаемым изменениям спроса.

Преимущество: Подход позволяет обеспечить оптимальное соот ношение процентных ставок по привлекаемым и размещаемым ресурсам с учетом текущей конъюнктуры спроса и предложения. В современных условиях зарубежные банки часто используют специальные математиче ские модели, существенно повышающие эффективность и оперативность механизмов ценообразования.

Недостатки:

>     повышенная вероятность наступления процентных рисков при ошибке маркетологов в прогнозах динамики конъюнктуры финансовых рынков;

>     возможность извлечь выгоду только в отношении вновь заключаемых с клиентами договоров, поскольку на ранее заключенные договора новые процентные ставки распространяться не будут.

п»ї

Рекомендации по применению: подход целесообразен для круп-ных зарубежных банков, действующих в условиях относительно стабильной макросреды.

ЧЕТВЕРТЫЙ ПОДХОД связан с общей ориентацией банка на манипулирование процентным диапазоном в целом.

Принцип реализации: Подход предполагает необходимость использования механизма плавающих процентных ставок по всем заключаемым банком договорам на проведение долгосрочных и среднесрочных операций (как активных, так и пассивных). В современных ус-ловиях необходимыми условиями применения такого подхода высту-пают следующие:

>  в соответствующих договорах четко указываются причины и ве личина возможных изменений установленной процентной ставки (наи более целесообразно в качестве критерия использовать ставку рефинан сирования );

депозитов. При этом в качестве основания для возможного изменения процентной ставки использовалась неопределенная формулировка при изменении независящих от Банка условий. Таким образом, клиент не получал ответа на два очевидных во проса - каких именно условий? и на какую величину?. Подобный вариант был естественным для монополиста, но недопустим с позиции конкурентного рынка.

>  в соответствии с динамикой используемого критерия подлежат равному изменению обе границы диапазона, т.е. его общая величина (процентная разница) остается прежней.

ПРИМЕЧАНИЕ: в 2004 году Банк России в течение менее полугода дважды снижал ставку рефинансирования. В течение трех-пяти дней после соответствующих изменений большинство отечественных банков уменьшали процентную ставку по депозитам. Ставка же по кредитным ресурсам уменьшалась с опозданием на два-три месяца. Чтобы не выглядеть в глазах клиентов финансовым спекулянтом, банк дол жен своей процентной политикой демонстрировать полную личную незаинтересо ванность в осуществляемых изменениях (диапазон, следовательно, посредническая маржа банка при рассматриваемом здесь подходе сохраняются неизменными).

Преимущество: Подход позволяет обеспечить соответствие изме нившимся условиям внешней среды процентных ставок не только по вновь заключаемым, но и по уже действующим договорам. Таким образом, объектом оптимизации становятся ценовые характеристики основной части ресурсов банка.

Недостаток: Политика центральных банков в области регулирования денежно-кредитной системы не всегда соответствует текущей конъюнктуре финансовых рынков. В результате ориентация процентной политики исключительно на динамику ставки рефинансирования не обеспечивает банку автоматического соответствия ценовых характеристик его услуг имеющемуся на рынке спросу.

Рекомендации по применению:

>    подход целесообразен для любых банков, действующих в условиях нестабильной среды;

>    для отечественных банков его рекомендуется использовать в со четании со вторым подходом.

Читать далее: Эмиссионная политика.