Разделы



Эмиссионная политика.

Целью эмиссионной политики является определение стратегиче ских приоритетов при организации работы банка как эмитента или за емщика на рынке ценных бумаг. Успешная реализация данной политики призвана обеспечить решение следующих прикладных задач:

>    последовательное увеличение собственного капитала как факто ра, определяющего рыночные возможности, а также общий имидж;

>    увеличение объемов средств, привлеченных на условиях, обес печивающих возможность их последующего рентабельного размещения.

Эмиссионная политика банка должна включать несколько страте гических подходов, определяемых на вариантной основе.

ПЕРВЫЙ ПОДХОД связан с определением приоритетного вида выпускаемых банком ценных бумаг.

Вариант 1: приоритетная ориентация на акции.

Преимущества :

>  обеспечивает увеличение не просто ресурсной базы, но и собст венного капитала;

ПРИМЕЧАНИЕ: что особенно актуально для большинства отечественных банков, основной проблемой которых выступает недостаточный уровень капитализации.

>  позволяет в дальнейшем оперативно регулировать затраты на удовлетворение соответствующих финансовых обязательств (дивиден дов ).

ПРИМЕЧАНИЕ: это выгодно отличает акции от долговых ценных бумаг, по которым банк принимает на себя фиксированные финансовые обязательства в части размеров и сроков выплаты дохода. Специфика банковского сектора экономики обеспечивает дополнительные возможности для использования нераспределенной прибыли в качестве временного источника увеличения собственного капитала.

Недостатки:

>  более жесткие централизованные условия со стороны Банка России в отношении организации эмиссии акций коммерческих банков, нежели по выпуску других их ценных бумаг;

ПРИМЕР: безубыточность в течение трех лет, предшествующих эмиссии, отсутствие реализованных в отношении банка санкций со стороны государства за тот же период и т.п.

>  потенциальная угроза смены владельца контрольного пакета ак ций (как основная угроза для небольших отечественных акционерных банков);

ПРИМЕР: для перехвата контрольного пакета акций большинства отечест венных кредитных организаций достаточно суммы, не превышающей миллиона ЕВРО.

>  ограниченный платежеспособный спрос на акции большинства эмитентов на российском фондовом рынке.

Рекомендации по применению - вариант целесообразен:

>    для давно работающих крупных банков, акции которых пользу ются достаточным спросом на фондовом рынке;

>    для небольших кредитных организаций, способных разместить вновь выпускаемые акции среди старых, а также и новых акционеров, не заинтересованных в захвате контроля над ее деятельностью.

Вариант 2: приоритетная ориентация на векселя. Преимущества:

п»ї

>    универсальность условий выпуска и погашения;

>    большой спрос на банковские векселя на фондовом рынке;

>    возможность использовать данный инструмент в процессе активных операций (вексельный кредит).

Недостаток : невозможность оперативного регулирования затрат по выплате дохода по ранее выпущенным векселям.

Рекомендации по применению - вариант рекомендуется:

>    для крупных банков - как постоянно используемый инструмент привлечения средств;

>    для небольших и средних банков - как инструмент срочного восстановления текущей ликвидности или привлечения сре дств дл я финансирования неотложных целевых затрат.

ПРИМЕЧАНИЕ: в отдельных регионах России, до настоящего времени не оправившихся от последствий перехода к рыночной экономике, векселя крупного регионального банка могут выступать в качестве денежного суррогата, выполняя некоторые функции по обслуживанию региональной системы платежей и расчетов. Для выпускающего их банка это обеспечивает уникальные рыночные возможности, превращая его в неформальный эмиссионный центр регионального уровня. Естественно, что такой банк должен пользоваться полным доверием и прямой поддержкой местной администрации.

Вариант 3: приоритетная ориентация на облигации. Преимущества :

>  возможность привлечения средств на более длительный срок;

ПРИМЕЧАНИЕ: крупные зарубежные банки выпускают в обращение облигации со сроком погашения до 15 - 20 лет. Это имеет особую ценность с позиции планирования последующего размещения привлеченных на этом рынке средств, при увеличении инвестиционного потенциала кредитной организации.

>  возможность при определенных условиях избежать необходи мости использовать реальные активы (т.е. денежные средства) для по гашения принятых на себя финансовых обязательств.

Дистанционные Курсы Forex - это блестящая возможность для тебя подготовиться к успешной работе на бирже Forex!

ПРИМЕР : так, размещение долгосрочных облигационных займов на опцион ной основе позволяет по истечении установленного срока обеспечить реализацию своих обязательств путем обмена облигаций на акции нового выпуска (естественно, на привлекательных для держателя облигаций условиях).

Недостаток : наибольшая, по сравнению с другими видами цен ных бумаг, степень зависимости возможностей банка по размещению облигаций от его имиджа на фондовом рынке.

Рекомендации по применению:

>     в ближайшей перспективе данный вариант реально доступен лишь для нескольких, наиболее авторитетных отечественных банков;

>     в дальнейшем вариант может использоваться крупными банками в постоянном режиме, а прочими кредитными организациями - для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для реализации каких-либо капиталоемких целевых программ собственного развития (обычно со сроком окупаемости до 5 лет).

п»ї

ВТОРОЙ ПОДХОД связан с определением приоритетной для конкретного банка категории покупателей выпущенных ценных бу-маг . На первый взгляд, он противоречит сложившимся традициям рабо ты на открытом фондовом рынке. Осуществляя эмиссию акций или про водя облигационный займ , эмитент должен обеспечить равные условия для любых покупателей. Однако в отечественных условиях стратеги ческий подход, предполагающий ориентацию на массовую клиенту ру, могут позволить лишь крупные банки . Величина их собственного капитала позволяет не опасаться угроз перехвата контрольного пакета акций или потери финансовой независимости в результате сосредоточения в руках одного кредитора долговых ценных бумаг на слишком большую сумму.

ПРИМЕР: опыт 90-х годов показывает, что угроза перехвата контрольного пакета распространяется даже на очень крупные банки, если они имеют серьезные финансовые проблемы. Примером тому является одна из крупнейших кредитных ор ганизаций, а именно Агропромбанк, работавший в банковской сфере со времен ад министративно-командной экономики. В 1997 году его контрольный пакет был при обретен московским банком Столичный Банк Сбережений, сразу же изменившим свое наименование на СБС - Агр . Целью подобной операции для руководства СБС стало получение доступа ко второй по величине, после Сбербанка России, филиальной сети.

Для небольших и средних кредитных организаций подобные угрозы тем более реальны и должны учитываться уже на стадии разработки эмиссионной политики. Поэтому для средних банков рекомендуется размещение акций и долговых ценных бумаг преимущественно среди корпоративных структур и крупной частной клиентуры. Такой стратегический подход существенно сокращает вероятность нежелательных для кредитной организации последствий обезличенного размещения ценных бумаг.

ПРИМЕЧАНИЕ : большинство отечественных корпораций выросли из отраслевых органов государственного управления или крупнейших советских предприятий и заблаговременно создали дочерние банки (Газпромбанк , Автовазбанк и др.). Однако в некоторых случаях угроза потери финансовой независимости сохраняется, если конкретный банк может послужить плацдармом для проникновения дочерней кредитной организации такой корпорации на соответствующий региональный рынок. Поэтому в процессе подготовки к эмиссии и уточнения перечня потенциальных акционеров или кредиторов необходимо проанализировать их возможные интересы в части данной угрозы.

Для небольших кредитных организаций целесообразно ориен-тироваться на дружественные финансовые структуры , заведомо не заинтересованные в поглощении или в перехвате контроля. Этот страте-гический подход на практике предполагает целесообразность формиро-вания региональных холдинговых образований или неформальных пу-лов с участием представителей различных категорий участников фи-нансовых рынков, в том числе и небанковских институтов (страховых компаний, частных фондов, обществ взаимного кредитования и т.п.). Побудительным мотивом к подобной интеграции выступает общее стремление к усилению устойчивости в конкурентной борьбе с крупны-ми , агрессивно развивающимися банками.

ТРЕТИЙ ПОДХОД связан с определением приоритетного для конкретного банка порядка размещения выпускаемых ценных бумаг.

Для отечественных банков эта проблема имеет особую актуальность в связи с общей ограниченностью платежеспособного спроса на ценные бумаги даже наиболее надежных эмитентов.

Вариант 1. Ориентация исключительно на собственные воз-можности банка . Основным его преимуществом является экономия за-трат на услуги посредников. Все поступления от эмиссии акций или размещения облигационного займа остаются в распоряжении банка, увеличивая его собственный капитал или привлеченные средства. В свою очередь, недостатком варианта являются высокие требования к эффективности организации и управления процессом размещения.

Рекомендации по применению: в полной мере использовать пре-имущество рассматриваемого варианта могут лишь крупные банки, дав-но работающие на рынке, что обеспечивает им:

>     достаточное доверие со стороны потенциальных покупателей;

>     собственный опыт работы по размещению ценных бумаг;

>     обширные деловые связи, упрощающие процесс размещения.

Вариант 2: ориентация на услуги профессиональных посредников на фондовом рынке. В роли таких посредников выступают бро керские конторы и инвестиционные банки. Величина их комиссионного вознаграждения обычно не превышает 1,5 - 2 % от общей суммы средств, привлеченных по результатам размещения ценных бумаг клиента.

Преимуществом данного варианта является возможность увели чить объем финансовых ресурсов, привлеченных по результатам выпус ка, за счет профессиональной организации процесса их размещения.

ПРИМЕР : данные зарубежной статистики свидетельствуют о том, что при влечение профессиональных посредников способно увеличить соответствующие по ступления от выпуска ценных бумаг на 10 - 15 %.

Недостатком рассматриваемого варианта является необходимость выплаты посреднику комиссионного вознаграждения, уменьшающая общую сумму поступлений от выпуска ценных бумаг.

ПРИМЕЧАНИЕ : действие указанного недостатка смягчается подходом к це нообразованию на рассматриваемые услуги, используемым большинством посредников. В частности, применяется процентный подход, предполагающий исчисление причитающегося вознаграждения не с планового масштаба эмиссии, а с фактически привлеченной суммы. Для банка подобный подход всегда является выгодным, поскольку не связан с необходимостью оплаты кота в мешке (т.е. не гарантированного посредником результата).

Рекомендации по применению: вариант целесообразен для не-больших и средних банков, не имеющих высококвалифицированных специалистов в рассматриваемой области, а также достаточного опыта работы и связей на фондовом рынке.

ДЕПОЗИТНАЯ ПОЛИТИКА.

Целью депозитной политики является определение стратегиче ских приоритетов при организации работы на рынке банковских депози тов 6 . Успешная реализация данной политики призвана обеспечить реше ние следующих прикладных задач:

>  по коммерческому направлению деятельности - перманен т- ное расширение постоянной клиентуры банка;

> по финансовому направлению - увеличение общего объема финансовых ресурсов, привлеченных на выгодных для банка условиях.

Депозитная политика банка должна включать несколько стратеги ческих подходов, определяемых на вариантной основе.

ПЕРВЫЙ ПОДХОД связан с определением приоритетных для конкретного банка клиентских групп.

Вариант 1: приоритетная ориентация на эксклюзивных клиентов.

Принцип реализации: Вариант предполагает открытие сверхдоходных счетов ограниченной категории вкладчиков для решения задач другого направления финансовой деятельности. В этом случае кредитная организация вообще не заинтересована в рынке депозитных опера ций. Ее основные интересы сосредоточены на традиционных формах об служивания юридических лиц - как правило, корпоративных структур со значительным годовым оборотом. Для привлечения клиентов банк открывает эксклюзивные депозитные счета собственникам и топ-менеджерам этих предприятий, а также оказывает им другие услуги (кредитование, налоговый консалтинг и т.п.) на льготной основе.

Преимуществом такого варианта выступает возможность закрепиться на рынке, обычно доступном лишь для очень известных банков.

Недостатком варианта является фактическая убыточность средств, привлеченных на подобные эксклюзивные депозиты, поскольку разместить их на выгодной для банка основе практически невозможно (диапазон процентных ставок по пассивным и активным операциям с этими средствами будет отрицательным).

ПРИМЕР: банк открывает клиенту депозитный счет по ставке в 15 % годовых, несмотря на средний уровень доходности таких счетов в 8 %. Разместить привлеченные из данного источника средства он может только под 10 %. Потери от от рицательного диапазона процентных ставок составляют 5 % годовых. В дальнейшем они покрываются за счет дополнительных доходов от обслуживания контролируе мых этими клиентами предприятий на других сегментах рынка.

Рекомендации по применению: вариант целесообразен для вновь создаваемых средних по размерам собственного капитала банков, ориентированных на обслуживание ограниченного числа предприятий как постоянных клиентов.

Вариант 2: ориентация на элитных клиентов.

Принцип реализации: Вариант предполагает стратегическую ори ентацию на обслуживание исключительно элитарной клиентуры на всех сегментах банковского рынка. Соответственно, на рынке депозитных услуг кредитная организация предлагает условия, изначально не приемлемые для массовой клиентуры, но крайне привлекательные для высокодоходных предприятий и обеспеченных частных лиц. На практике этот подход реализуется путем установления ограничений на минималь-ный размер и срок вклада.

ПРИМЕР: депозитные счета открываются на срок не менее одного года. Ми-нимальная сумма вклада составляет от 10 до 50 тыс. долларов для физических лиц и от 100 до 250 тыс. долларов для лиц юридических.

Преимуществом подобного варианта является обеспечение мак-симально выгодной для банка структуры депозитов, что облегчает про-цесс последующего размещения привлеченных на них средств.

Недостатком выступают больший уровень затрат, во-первых, на привлечение средств во вклады (за рубежом процентные ставки по та-ким вкладам обычно превышают среднерыночный уровень на 0,5 – 1,5 %) и, во-вторых, на оказание элитарным клиентам ряда дополнительных услуг.

ПРИМЕЧАНИЕ: в современных отечественных условиях возможность при-менение такого подхода блокируется, прежде всего, отсутствием элитарных частных клиентов, точнее, нежеланием их хранить свои сбережения в российских банках.

Рекомендации по применению: вариант целесообразен для не-больших и средних зарубежных банков, имеющих высочайший рейтинг надежности и в силу своей консервативной стратегии не ориентирован-ных на обслуживание высокодоходных сегментов рынка.

Вариант 3: ориентация на определенные категории клиентов .

Принцип реализации: Вариант предполагает искусственное огра-ничение клиентуры банка на рынке депозитных услуг. Однако здесь ис-пользуется иной подход к выбору привлекательных категорий потенци-альных вкладчиков. Критерием выбора является уже не финансовая со-стоятельность клиента, а принадлежность его к определенной сфере бизнеса или социальной группе физических лиц. Соответственно при их привлечении приоритет отдается не финансовым , а маркетинговым ин-струментам . При определении номенклатуры депозитных услуг и усло-вий их предоставления банк стремится в наибольшей степени учесть специфические потребности избранных категорий клиентов.

ПРИМЕР: так, при ориентации на обслуживание предприятий малого бизнеса клиентам предлагаются связанные пакеты традиционных услуг (например, долгосрочный или среднесрочный депозитный вклад на определенную минимальную сумму и прямо зависящий от этой суммы лимит кредитной линии). Кроме того, малым предприятиям предлагается широкий спектр дополнительных услуг, в котором обычно они нуждаются в первую очередь – информационное обслуживание, налоговый и бухгалтерский консалтинг, подбор деловых партнеров и т.п.

Преимуществом варианта является возможность успешно конку рировать с крупными универсальными банками, предлагая клиентам не типовые, а эксклюзивные пакеты услуг, учитывающие их потребности.

Недостатком варианта выступает необходимость наличия на избранном сегменте рынка в достаточной степени платежеспособного спроса, чтобы окупить предварительные затраты банка на его освоение, а в дальнейшем - обеспечить устойчивую доходность.

Рекомендации по применению: вариант целесообразен для не больших узкоспециализированных кредитных организаций, работающих в крупных городах.

ПРИМЕЧАНИЕ: только в таких городах на банковском рынке представлена многочисленная клиентура самой разнообразной специализации (для юридических лиц) или социальной принадлежности (для физических лиц).

Вариант 4: ориентация на массовую клиентуру.

Принцип реализации: Вариант не предполагает каких-либо ограничений для клиентов или предпочтений для банка. Целью кредитной организации является привлечение на депозитное обслуживание как можно больше клиентов, представляющих наиболее массовые их группы. Инструментом реализации подобного стратегического подхода яв ляется использование максимально дифференцированной номенклатуры вкладов с самыми различными условиями их обслуживания. При этом все предлагаемые банком услуги рассчитаны именно на массового потребителя, не претендующего на эксклюзивные льготы.

Преимуществом варианта является возможность обеспечить значительное увеличение ресурсной базы за счет обслуживания наиболее представительного по общей численности клиентов сегмента рынка.

Недостатки:

>  невозможность обеспечения оптимальной структуры депозитов, в которой всегда будут преобладать мелкие и средние вклады, привле ченные в основном на кратко- и среднесрочной основе;

ПРИМЕЧАНИЕ: следует также учитывать, что с позиции долгосрочного планирования финансовых потоков банка именно массовая клиентура является наи менее предсказуемой категорией. Она легче всего поддается панике при резких из менениях рыночной конъюнктуры, что приводит к реализации депозитных рисков.

>  н еобходимость наличия развитой филиальной сети, создание и сохранение которой всегда сопряжено со значительными предварительными затратами;

ПРИМЕР: в отечественных условиях это связано с дополнительными рисками, причиной которых являются резкие диспропорции в экономическом развитии регионов. Так, в конце 90-х годов Сбербанк России был вынужден начать процесс сокращения числа своих отделений в ряде наиболее неблагополучных регионов страны, сберегательный потенциал населения которых за годы системного экономического кризиса снизился до неприемлемого уровня.

> у сложнение процесса управления огромным количеством вкладов.

ПРИМЕЧАНИЕ: в России этот недостаток проявляется особенно сильно, поскольку существует резкий разрыв между интенсивностью внедрения информационных технологий в сфере предпринимательства и в сфере деятельности физических лиц. Так, по данным 2004 года менее 7,5 % россиян имели домашние компьютеры, подключенные к Интернету.

Рекомендации по применению: практическая реализация данного варианта доступна лишь для крупнейших банков, обладающих развитой филиальной сетью.

ВТОРОЙ ПОДХОД связан с определением приоритетных для конкретного банка методов привлечения клиентов.

Вариант 1: приоритетная ориентация на ценовые методы.

Принцип реализации: Вариант предполагает использование наиболее простого метода привлечения клиентуры, а именно поддержания процентных ставок по всем видам депозитных счетов на уровне, опережающем среднерыночный. Естественно, что такая стратегическая ориентация не исключает необходимости дифференцировать эти ставки, обеспечивая более выгодную для банка структуру депозитов. Оперируя преимущественно ценовыми методами, банк обычно не предлагает вкладчикам каких-либо бесплатных сопутствующих услуг, либо оказы вает их исключительно VIP -клиентам. Реализация такой стратегии часто сопровождается активной рекламной компанией, рассчитанной на массов ую ау диторию.

Преимуществом данного варианта является возможность быстрого расширения обслуживаемого кредитной организацией сегмента рынка депозитных операций, прежде всего за счет физических лиц и предприятий малого бизнеса.

Недостатком варианта выступает более высокий уровень процентных расходов на формирование ресурсной базы, следовательно, снижение общей рентабельности кредитной организации за счет сужения процентного диапазона. Соответственно, возрастает и вероятность процентных рисков в результате неблагоприятных для банка изменений рыночной конъюнктуры на рынках активных операций.

Рекомендации по применению: вариант наиболее привлекателен для вновь создаваемых банков, выходящих на рассматриваемый рынок и заинтересованных в быстром завоевании своего плацдарма на нем.

ПРИМЕЧАНИЕ : в современных отечественных условиях искусственно за-вышенная молодым банком процентная ставка по привлекаемым ресурсам спо-собна не привлечь, а напротив, отпугнуть потенциальных клиентов.

Вариант 2: приоритетная ориентация на использование широ-кой номенклатуры дополнительных услуг .

Принцип реализации: Вариант предполагает приоритет нецено-вых методов конкуренции. Учитывая современные тенденции развития маркетинга, кредитная организация повышает привлекательность тради-ционных банковских продуктов, опираясь на принцип пакетного об-служивания . Владельцам депозитных счетов предлагается широкая но-менклатура сервисных (или сопутствующих) услуг, дифференцирован-ных по степени привлекательности для банка той или иной категории клиентуры.

ПРИМЕР: так, один из старейших английских банков Барклайз Банк предлагает держателям сберегательных вкладов на сумму от 10 тыс. фунтов очень актуальную для богатых частных клиентов услугу – ежегодный налоговый консалтинг.

Преимуществом рассматриваемого варианта выступает возможность привлечь дополнительную, в том числе VIP -клиентуру, избежав при этом дополнительных процентных затрат.

Недостатком варианта является необходимость расширить традиционную для кредитной организации номенклатуру услуг, что связано с некоторыми предварительными затратами (маркетинговые мероприятия по выявлению нужд различных категорий клиентов, привлечение или обучение специалистов нужного профиля и т.п.).

Рекомендации по применению: вариант целесообразен для давно работающих на рынке крупных банков, ощутивших тенденцию к оттоку клиентуры по вине молодых конкурентов.

Вариант 3: приоритетная ориентация на привлечение клиентов по схеме корпоративного обслуживания.

Принцип реализации: Вариант предполагает использование приема, хорошо известного в теории маркетинга, – продвижение услуг физическим лицам через посредничество их работодателей. Применительно к рассматриваемому рынку это означает автоматическое открытие не только карточных, но и депозитных счетов всем сотрудникам предприятия, которое является постоянным клиентом банка на рынке расчетно-кассовых услуг.

Преимуществом данного варианта является возможность одно-моментного и многократного увеличения клиентской базы за счет физи-ческих лиц.

Недостатком варианта выступает невыгодная для банка структу-ра депозитных счетов, а именно краткосрочность привлечения средств.

Рекомендации по применению: В современных отечественных условиях данный вариант могут успешно использовать лишь крупные банки, осуществляющие эмиссию собственных электронных карт.

ПРИМЕР: всем клиентам – держателям корпоративных банковских карт, чья заработная плата превышает определенный банком минимум, предлагается но-вая сопутствующая услуга. Параллельно со счетом, служащим основой для исполь-зования электронной карты, клиенту открывается срочный депозитный счет, доход-ность которого существенно выше (в конце 2004 года разница составляла более 7 % годовых ). При этом клиент в процессе подписания соответствующего договора сам определяет, какая часть поступившего ему заработка должна автоматически пере-числяться банком на срочный депозит. По мере внедрения в нашей стране интел-лектуальных карт, процесс оперативного управления средствами клиента на этих двух счетах значительно упростится.

ТРЕТИЙ ПОДХОД связан с определением приоритетного для конкретного банка метода управления процентной ставкой.

Вариант 1: приоритетная ориентация на фиксированные про-центные ставки.

Принцип реализации: Вариант предполагает использование диф-ференцированных по видам депозитных счетов процентных ставок, фик-сируемых в соответствующих договорах и не подлежащих изменению в течение всего срока его действия. При коррекции текущей процентной политики банка ставки автоматически пересматриваются, но лишь по вновь заключаемым договорам.

Преимуществами такого варианта для обеих сторон является ста-бильность условий его действия, а для банка еще и возможность точно планировать процентные расходы.

Недостатком варианта выступает невозможность проводить гиб-кую процентную политику, основанную на механизме плавающих про-центных ставок, достоинства которой были рассмотрены в подразделе, посвященном процентной политике. Указанный недостаток особенно негативно проявляется в условиях нестабильной внешней среды с плохо прогнозируемыми темпами инфляции и курса национальной валюты.

ПРИМЕЧАНИЕ : в 2003 году с этим столкнулись миллионы клиентов рос-сийских банков из числа юридических и физических лиц, имеющих валютные счета в долларах США. Падение курса доллара в отношении сначала евро, а позднее руб-ля , резко снизило реальную доходность их срочных депозитов, особенно на период 6 – 12 месяцев.

Рекомендации по применению: рассматриваемый вариант целе-сообразно использовать в отношении:

>     депозитов до востребования и на срок до 1 месяца - вне зависимости от текущих условий макросреды;

>     депозитов на срок от 1 до 12 месяцев - только в условиях стабильной макросреды.

Вариант 2: приоритетная ориентация на плавающие процентные ставки.

Принцип реализации: Вариант предполагает сохранение фикси рованных ставок лишь в отношении депозитов до востребования и сроч ных депозитов на срок 1 - 3 месяца (в зависимости от темпов инфляции). По более продолжительным вкладам базовая ставка подлежит автоматической коррекции при изменении внешних экономических условий, четко определенных в договоре. Подлежит практической реализа ции только в случае стратегической ориентации банка на использование механизма плавающих процентных ставок на всех обслуживаемых им рынках.

Преимуществом данного варианта является возможность эффективно противодействовать процентным рискам для банка и рискам доходности для его вкладчиков. В каждый конкретный момент времени, вне зависимости от изменений курса национальной валюты, темпов инфляции и других внешних факторов, процентная ставка банка соответствует ранее запланированному им уровню затрат на привлечение средств.

Для банков с большой клиентской базой основным недостатком варианта выступают дополнительные затраты на обслуживание соответ ствующих счетов (внесение изменений в управляющие компьютерные программы, информирование вкладчиков о пересмотре процентных ста вок и т.п.).

ПРИМЕЧАНИЕ: в современных отечественных условиях основным препятствием для использования механизма плавающих процентных ставок является отсутствие четких и объективных критериев для их пересчета (Центральный Банк при изменении ставки рефинансирования ориентируется на официально декларированные Правительством темпы инфляции, которые не всегда адекватны реальной ситуации на рынке).

Рекомендации по применению: вариант целесообразен для любых банков, действующих в условиях нестабильной макросреды, при наличии объективных критериев для изменения процентных ставок.

КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА.

Место и роль кредитной политики в финансовой стратегии банка определяется его профильной специализацией именно как кредитного учреждения. Большинство первых европейских банков в XII - XIII ве ках выросли из ростовщических домов и сохранили их приоритетную ориентацию на выдачу денег в рост, т.е. в ссуду. В процессе формиро вания научного подхода к организации работы банка одним из первых объектов стратегического менеджмента стала его кредитная деятельность. При этом была определена общая цель управления - обеспечение рационального соотношения доходности и надежности ссудного портфеля, под которым понимается совокупность ссуд, выданных банком на расчетный момент времени. Как и по другим направлениям финансового менеджмента, данное соотношение всегда имеет индивидуальный характер, т.е. определяется специалистами кредитной организации с учетом конкретных внешних и внутренних условий ее функционирования. Непосредственное формирование и контроль над практической реализацией кредитной политики является одной из двух базовых функций Кредитного комитета банка.

При формировании кредитной политики современных российских банков необходимо учитывать специфику отечественного рынка ссудных капиталов :

>  структура платежеспособного спроса на кредитные услуги банков не позволяет ориентироваться на традиционные для зарубежных банков пропорции между основными частями ссудного портфеля;

ПРИМЕЧАНИЕ: особенно наглядно это проявляется в отношении пропорций по срокам выдаваемых ссуд (преобладание краткосрочных кредитов) и категориям заемщиков (преобладание предприятий сферы обращения).

>     для кредитной политики российских банков характерно особое внимание к такому принципу кредитования, как обеспеченность ссуд;

>     доля работающих активов, используемая для формирования кредитного портфеля, несколько ниже, чем в зарубежных банках.

Как и другие направления финансовой стратегии банка, кредитная политика должна отражать определенный набор стратегических приори тетов.

ПЕРВЫЙ ПОДХОД связан с определением степени приори-тетности ссудного портфеля, т.е. доли работающих активов, которую банк намерен использовать на рынке ссудных капиталов. Естественно, что при серьезных и долгосрочных изменениях конъюнктуры соответст вующих сегментов банковского рынка ранее определенные пропорции должны быть немедленно пересмотрены. Однако, в отличие от сложившихся в некоторых российских банках традиций, этот вопрос не должен решаться в рабочем порядке волевым решением первого руководите ля. Подобная практика провоцирует заинтересованных в пересмотре ли митов руководителей бизнес-отделов к постоянным попыткам подтолкнуть вышестоящие инстанции к принятию подобных решений. В результате управление активными операциями банка осуществляется уже не на основе директивной для всех стратегии, а путем разовых, так тических решений, часто основанных на субъективных факторах (например, личных отношениях президента и руководителей соответст вующих подразделений). Поэтому пересмотр заложенных в финансовую политику лимитов может происходить только в формализованном по рядке, на заседании Правления банка по результатам коллегиального об суждения информации, полученной от маркетологов .

ПРИМЕЧАНИЕ: основной задачей службы маркетинга является не констатация факта уже состоявшихся изменений конъюнктуры на соответствующих рын ках, а прогноз ожидаемых изменений с указанием их вероятного характера (кратко срочные, среднесрочные, долгосрочные).

После принятия решения о пересмотре лимитов во внутренние регламенты банка вносятся необходимые изменения. Соответствующая информация передается в централизованную финансовую службу и всем заинтересованным бизнес-отделам . При этом основным критерием рассмотренных выше изменений общего лимита ссудного портфеля высту пает его плановая и фактическая доходность в сопоставлении с доходно стью других элементов активов.

ВТОРОЙ ПОДХОД связан с определением средней доходности кредитного портфеля и основных его элементов. Основным требова-нием ко всем элементам активов банка является их доходность, т.е. раз мещение под больший процент, нежели процентные расходы на привле чение соответствующих ресурсов. Средняя доходность активов в целом определяется в рамках уже рассмотренной ранее процентной политики. Следующим шагом является определение доходности основных видов вложений, в первую очередь, кредитных операций. Непосредственные решения стратегического характера принимает высшее руководство банка на основании прогнозов маркетинговой службы и с учетом позиции заинтересованных бизнес-отделов . Одной из задач кредитной политики выступает практическая реализация этих решений, что требует предварительной дифференциации ссудного портфеля по признаку доходности отдельных видов кредитных операций (т.е. по базовым элементам портфеля).

Теория финансового менеджмента в банковском деле определяет общие подходы к классификации кредитных операций по данному при знаку. В соответствии с ней все операции делятся на три основные груп пы:

>     высокодоходные операции (ссуды по межбанку , краткосрочные кредиты посредникам на ресурсных рынках и т.п.);

>     низкодоходные операции (ссуды элитарным заемщикам, кредиты государственным структурам или под их гарантии т.п.);

>     прочие кредитные операции (среднедоходные ).

Критерий доходности той или иной операции является поляр-ным в отношении ее надежности. Поэтому, определяя стратегические приоритеты в области доходности отдельных элементов ссудного порт-феля , необходимо учитывать и аналогичные приоритеты в области его надежности.

ПРИМЕЧАНИЕ: использование зарубежных подходов к классификации операций в практике отечественного банковского бизнеса часто чревато кредитными рисками. Так, в первой половине 90-годов крупные потери понесли банки, кредито-вавшие реальный сектор экономики на долгосрочной основе (Инкомбанк, Промст-ройбанк , Агропромбанк и др.). В 1998 году еще более масштабные потери понесли организации, кредитовавшие игроков на фондовом рынке и другие банки под залог государственных ценных бумаг. Поэтому до полного завершения перехода к рыноч-ной экономике следует учитывать, прежде всего, реалии отечественных банковских рынков.

ТРЕТИЙ ПОДХОД связан с определением приоритетных ка-тегорий заемщиков. Проблема структуры клиентской базы кредитной организации решается на стыке полномочий двух направлений дея-тельности – коммерческого и финансового. Маркетологи выявляют при-оритетные для банка сегменты обслуживаемого рынка в процессе фор-мирования стратегического плана, финансисты просчитывают конкрет-ные экономические параметры. При этом неизбежно возникают проти-воречия между перспективными коммерческими и текущими финансо-выми интересами организации. Первая группа интересов требует по-стоянного увеличения удельного веса постоянных клиентов (в дан-ном случае – заемщиков). Для решения этой задачи приходится прино-сить в жертву финансовые интересы, в частности, использовать систему скидок, бесплатные сервисные услуги и т.п. Вторая группа интересов предполагает ориентацию исключительно на финансовые результа-ты кредитной работы. Это, в частности, делает более привлекательным обслуживание случайных клиентов, не претендующих на получение ука-занных выше привилегий.

При выборе приоритетных категорий заемщиков банк ориентиру-ется , прежде всего, на собственную специализацию. Отраслевая специа-лизация является основным конкурентным преимуществом небольших и средних банков, составляющих абсолютное большинство в любой стра-не мира, перед банковскими корпорациями. Она позволяет в полной ме-ре учитывать отраслевые особенности бизнеса своих клиентов и предла-гать им адаптированные к ним услуги, а чаще – пакеты услуг. При формировании кредитной политики не достаточно просто декларировать приоритетную категорию клиентуры. С финансовой точки зрения, необ-ходимо решить несколько конкретных вопросов. Во-первых, следует

определить  процентный   диапазон  ссудного   портфеля,   который предназначен для обслуживания избранной категории.

ПРИМЕР: так, в соответствии с Концепцией развития Сбербанка России до 2005 года, удельный вес кредитов физическим лицам должен быть доведен до 35 % от общей величины кредитного портфеля банка.

Во-вторых, необходимо принять решение по выбору стратегического приоритета в части используемых методов привлечения такой клиентуры. Первым и наиболее простым вариантом является ус-тановление льготных процентных ставок . За рубежом подобные став-ки , как правило, на 0,2 - 0,3 % ниже базовых, в России эта разница должна быть существенного выше (0,5 - 1,5 %). Преимуществом такого варианта является его очевидная привлекательность для потенциальных заемщиков, недостатком - снижение общей доходности кредитного портфеля. Поэтому второй вариант предполагает использование широ-кой номенклатуры специальных кредитов и дополнительных сервис-ных услуг при сохранении процентных ставок на среднерыночном уровне. Такие услуги чаще всего носят информационный и консультационный характер.

ПРИМЕР: так, зарубежные банки предлагают сегодня обслуживаемым пред приятиям малого бизнеса широкий спектр услуг, повышающих эффективность использования получаемых ими кредитов, - подбор поставщиков и иных деловых партнеров, налоговый консалтинг и т.п.

ЧЕТВЕРТЫЙ ПОДХОД связан с определением критериев ка-чества структуры кредитного портфеля. Она может быть системати-зирована по нескольким базовым признакам:

>    по степени ликвидности портфеля;

>    по степени доходности портфеля;

>    по степени надежности портфеля.

Исходя из определенных в рамках кредитной политики критериев качества, по каждому из классификационных признаков определяются планируемые диапазоны удельного веса той или иной части портфеля.

ПРИМЕР: кредитной политикой банка Х установлены следующие критерии качества структуры ссудного портфеля:

>    удельный вес неликвидной и убыточной частей портфеля не превышает 3,5 %;

>    низколиквидная часть портфеля - не более 15 - 20 %;

>    низкодоходная часть портфеля - не более 25 - 30 %;

>    малонадежная часть портфеля - не более 10 - 15 %.

В режиме оперативного управления структурой портфеля задейст вованные подразделения кредитной организации обязаны придержи ваться этих диапазонов. Универсальным требованием является постоян ная ориентация на минимизацию неликвидной и убыточной частей портфеля.

Читать далее: Фондовая политика.